蓝鲸新闻 8 月 27 日讯，8 月 27 日，中科海讯 ( 300810.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托特种电子信息行业声纳装备领域的技术积累与订单支撑，受益于国防信息化建设及重大项目的陆续落地，报告期业绩呈现亏损收窄态势；同时，存货规模显著增加且经营性现金流净流出扩大，显示公司在手订单充裕但资金占用压力上升。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 1.05 亿元，同比增长 9.04%；归母净利润为 -0.45 亿元，同比减亏 30.54%；扣非后净利润为 -0.45 亿元，同比减亏 30.88%。经营活动产生的现金流量净额为 -1.02 亿元，净流出幅度较去年同期扩大 40.19%。期末存货余额达 4.73 亿元，较期初增长 39.65%，占总资产比重提升至 36.56%。公司营收保持增长，利润端亏损大幅收窄，但经营现金流承压，业绩增长质量受回款节奏及备货影响明显。

从业务结构看，公司核心收入来源为信号处理平台，该板块本期实现营业收入 0.98 亿元，同比大幅增长 143.24%，占营业收入比重超过 93%，是驱动营收增长的主要引擎。然而，该板块毛利率为 23.40%，同比下降 11.17 个百分点，主要系直接材料成本占比上升及产品结构变化所致。此外，公司国家特种电子信息行业业务收入同比增长 8.97%，毛利率微升 2.32 个百分点至 24.30%。

业绩变动方面，营收增长主要得益于某信息处理分系统项目（中标金额 1.63 亿元）及某项目信息处理类设备研制项目（中标金额 2.88 亿元）等重大订单的推进与交付。利润端亏损收窄主要源于营业收入增长带来的毛利贡献增加，以及信用减值损失计提金额较上年同期减少约 2800 万元。但值得注意的是，管理费用同比增长 28.72%，主要系职工薪酬及离职补偿金增加所致，对利润形成一定侵蚀。

展望后续，随着 " 十四五 " 向 " 十五五 " 过渡阶段国防建设规划的战略牵引，以及海洋强国战略下民用水下市场需求的释放，公司所处的水声探测与智能声纳领域有望迎来持续的政策赋能与市场扩容。公司凭借在信号处理平台及声纳系统方面的国产化替代优势，有望进一步巩固行业地位。然而，公司面临客户集中度较高、应收账款余额较大及存货管理等多重风险。报告期末应收账款高达 3.93 亿元，叠加存货高企，营运资金压力显著。