来源：新浪港股

里昂发布研报称，视安踏体育（02020）为全球所评体育用品股中的首选，目标价由 103 港元上调至 110 港元，维持 " 跑赢大市 " 评级。

安踏体育今年上半年业绩胜预期，纯利同比增长 35%，扣除 Amer Sports 配售相关一次性收益的经调整纯利同比增长 13% 至 79.38 亿元人民币，期内整体毛利率同比扩张 0.5 个百分点至 63.9%，高于该行预期的 63.5%；经营利润率同比扩张 0.7 个百分点至 27%，亦高于该行预期的 25.1%。

管理层维持所有品牌全年销售及经营利润率指引不变，预期今年海外销售额将达约 20 亿元人民币，目标在五年内达到 100 亿元人民币。该行将安踏 2026 至 2028 年销售预测上调 2%，经常性净利润预测上调 4% 至 6%，目前预期今年安踏品牌、FILA 以及其他品牌销售将分别同比增长 3%、6% 及 35%，经营利润率分别达到 20.3%、26.6% 及 27.9%，全年经调整纯利预测为 144.7 亿元人民币。