来源：新浪基金∞工作室

核心财务与净资产数据

报告期内基金核心财务与净资产数据呈现阶段性特征，期末净资产达 4839.68 万元，较期初的 5628.61 万元小幅回落，累计净值增长率长期保持正向收益，期末基金份额净值为 1.4462 元。

多阶段净值表现 长期大幅跑赢基准

基金长期收益能力突出，多时间维度下净值增长显著优于同期业绩比较基准，其中过去 10 年净值增长率 92.57%，较基准高出 57.85 个百分点，近 1 年超额收益也达到 10.98%，长期配置价值凸显。

上半年投资运作策略

2026 年上半年市场板块分化显著，电子、通信行业大幅上涨，多数行业板块收益为负。基金在报告期内对部分 AI 个股进行减仓，同时加仓顺周期类资产和困境反转类资产，尽管二季度顺周期资产出现调整，但管理人判断持仓资产长期有望为持有人带来稳定复合收益。

截至 2026 年 6 月 30 日，本基金份额净值为 1.4462 元，2026 年上半年份额净值增长率为 -4.29%，同期业绩比较基准收益率为 1.49%。

市场与行业走势展望

管理人判断国内经济磨底后已逐步显现复苏曙光，同时也关注到中东地缘冲突带来的输入性通胀长尾影响、AI 产业发展对其他产业的短期拖累，长期来看新技术将通过提升劳动生产率、创造新需求带动经济增长。此外管理人持续跟踪国内产业反内卷进展，认为打破过度低价内卷是各产业长期健康发展的核心基础，对后续市场走势保持信心。

2026 年上半年基金合计支付管理人报酬 31.31 万元，托管费 5.78 万元，两项费用合计占当期营业总支出的 80.31%，费用支出整体保持稳定，与上年同期基本持平。

报告期内基金应付交易费用余额为 20.00 万元，全部为交易所市场应付交易费用，当期股票投资相关的交易费用合计 15.32 万元，计入股票投资收益抵扣项。

股票投资收益全部来自买卖价差

2026 年上半年基金实现股票投资收益 500.38 万元，全部为买卖股票差价收入，卖出股票成交总额达 1.06 亿元，扣除卖出成本与交易费用后实现正向收益。

关联方交易单元交易占比低

报告期内基金通过关联方金融街证券的交易单元完成股票成交金额 1117.95 万元，占当期股票成交总额的 5.70%，应支付关联方佣金 0.44 万元，占当期佣金总量的 5.02%。

截至 2026 年 6 月 30 日，基金全部股票投资公允价值合计 2227.22 万元，占基金资产净值比例 46.02%，前三大重仓股分别为环旭电子、松原安全、中国国航，持仓占比均超过 3.5%。

持有人盈利体验优异

截至报告期末，基金总持有人户数为 1540 户，户均持有基金份额 2.17 万份，个人投资者持有份额占比达 99.81%，过去一年盈利投资者数量占比高达 91.85%，持有人盈利体验较好。

从业人员持有绑定利益

截至报告期末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金 10.65 万份，占基金总份额比例 0.32%，其中本基金基金经理持有份额处于 10 万 -50 万份区间，实现了与投资者利益绑定。

上半年基金份额变动情况

2026 年上半年基金总申购份额为 47.01 万份，总赎回份额为 425.47 万份，期末基金份额总额为 3346.58 万份，净资产合计 4839.68 万元，较期初的 5628.61 万元减少 788.93 万元。

券商交易单元分配均衡

报告期内基金合计租用 13 家券商的活跃交易单元开展股票交易，其中长江证券、中泰证券、中信证券位列股票成交金额前三位，合计占当期股票成交总额的 59.96%，佣金分配与成交金额占比基本匹配。

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