瑞财经 严明会 近日，国盛证券研报指出，中科曙光业绩增长提速，" 算存网管 " 全栈发力。上半年实现归母净利润 9.71 亿元，同比 +33.31%，26Q2 实现归母净利润 7.44 亿元，同比 +37.14%。

高端产品结构优化改善毛利率，存货增长支撑高端订单交付；持续攻坚核心技术研发，" 算 - 存 - 网 - 管 " 全栈方向研发推新。国产超节点产品进入放量阶段，深度卡位高端超节点赛道。此外，公司发行可转换公司债券，聚焦算力集群、AI 服务器、存储升级迭代。

随着公司超节点、超集群产品逐步实现大规模部署与应用，商业化落地持续加速，预计 2026-2028 年营业收入分别为 176.8/207.1/240.7 亿元，归母净利润分别为 29.3/39.2/47.7 亿元，维持 " 买入 " 评级。

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