瑞财经 严明会 近日，里昂发表研报指，安踏上半年业绩胜预期，纯利同比增长 35%，扣除 Amer Sports 配售相关一次性收益的经调整纯利同比增长 13% 至 79.38 亿元，整体毛利率同比扩张 0.5 个百分点至 63.9%，高于该行预期的 63.5%。

管理层维持所有品牌全年销售及经营利润率指引不变，预期今年海外销售额将达约 20 亿元，目标在五年内达到 100 亿元。

该行将安踏 2026 至 2028 年销售预测上调 2%，经常性净利润预测上调 4% 至 6%。里昂继续视安踏为全球所评体育用品股中的首选，目标价由 103 港元上调至 110 港元，维持 " 跑赢大市 " 评级。

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