蓝鲸新闻 8 月 29 日讯，8 月 28 日，海南海药 ( 000566.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托抗生素全产业链优势及创新药研发推进，受制于核心制剂产品收入下滑及子公司折旧增加等因素，报告期业绩持续亏损且亏损幅度扩大；同时，经营活动现金流大幅收缩，债务规模维持高位，财务压力依然显著。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 3.21 亿元，同比下降 28.65%；归母净利润为 -2.12 亿元，上年同期为 -1.58 亿元，亏损扩大；扣非净利润为 -2.52 亿元，上年同期为 -1.81 亿元。经营活动产生的现金流量净额为 0.12 亿元，同比下降 62.76%。期末归属于上市公司股东的净资产为 -1.32 亿元，较期初由正转负。公司营收与利润双降，主业造血能力减弱，且净资产转为负值，财务状况承压。

从业务结构看，医药制造板块实现收入 2.38 亿元，占比 74.19%，同比下降 32.53%，毛利率 21.07%，下降 10.56 个百分点；医疗服务板块收入 0.78 亿元，占比 24.26%，同比下降 6.91%。分产品看，肠胃康系列收入 0.67 亿元，同比大幅下降 40.44%；头孢制剂系列收入 0.27 亿元，同比下降 41.44%，且该系列产品毛利率为 -8.75%，出现倒挂；原料药及中间体收入 0.62 亿元，同比增长 4.05%，但毛利率为 -19.81%，主要受成本上升影响。业绩下滑主要源于核心制剂产品受政策及市场行情影响销量减少，以及子公司重庆天地药业乌杨产业园项目转固导致折旧同比增加。此外，联营企业投资损失增加也拖累了整体利润表现。尽管公司推进降本增效，但未能完全抵消收入下滑和固定成本增加的影响。

当前医药行业监管趋严，集采常态化及医保支付改革持续深化，对传统仿制药企业形成价格与合规双重压力。公司虽在抗肝纤维化、抗癫痫等 1 类新药研发上取得进展，但尚未形成规模化收入贡献。后续需重点关注核心制剂产品的市场企稳情况、原料药业务的盈利改善进度，以及公司如何化解净资产为负带来的退市风险警示压力。