蓝鲸新闻 8 月 29 日讯，8 月 28 日，皖能电力 ( 000543.SZ ) 公布 2026 年中报，公司依托 " 火电基荷 + 风光增量 + 垃圾发电补位 + 抽蓄与储能双向调节 " 的多元能源矩阵，受制于煤炭价格持续上涨及电力现货市场出清均价下行，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，公司通过同一控制下企业合并大幅扩充新能源资产规模，产业结构协同效应进一步增强。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入 119.33 亿元，同比下降 12.94%；归母净利润 8.25 亿元，同比下降 26.82%；扣非净利润 7.43 亿元，同比下降 28.73%。经营活动产生的现金流量净额为 32.72 亿元，同比下降 5.93%。公司营收与利润同步下滑，且利润降幅大于营收降幅，反映出主业盈利能力受到成本端与售价端的双重挤压。

从业务结构看，发电行业仍是公司核心收入来源，实现营业收入 99.49 亿元，占总营收比重为 83.37%，但同比下滑 9.34%，毛利率下降 5.30 个百分点至 14.66%。煤炭贸易业务收入 15.34 亿元，同比大幅下降 35.26%，主要受市场需求及公司主动调整贸易规模影响。分地区看，华东地区作为主要市场，实现收入 103.83 亿元，同比下降 13.82%。

业绩下滑的主要原因在于：一是燃料成本承压，报告期内煤炭市场价格持续上涨，部分电厂燃料成本增加较多；二是电价承压，省内煤电机组和新能源装机持续增长，电力市场竞争日趋激烈，现货市场出清均价呈下降趋势，制约了经营收入增长。尽管公司投资收益达 4.46 亿元，对利润总额贡献显著，但未能完全抵消主业盈利空间的收窄。

展望后续，随着公司在建的新能源及抽水蓄能重点项目陆续投产，以及新疆、陕西等区域战略布局的深化，公司能源保供韧性与转型弹性有望进一步提升。然而，公司仍面临煤炭价格波动、电力市场化交易价格下行以及安全生产管控难度加大等风险。后续需重点关注煤炭价格走势对公司成本端的改善情况，以及新能源项目投产后的实际发电量与消纳情况。