信达证券股份有限公司张燕生 , 洪英东近期对赛轮轮胎进行研究并发布了研究报告《莫愁前路无知己，天下谁人不识君》，给予赛轮轮胎买入评级。

赛轮轮胎 ( 601058 )

事件：2026 年 8 月 30 日，赛轮轮胎发布 2026 半年报。2026 年上半年，公司实现收入 200.27 亿元，同比增长 13.88%；归母净利润 21.60 亿元，同比增长 17.97%。2026Q2，公司实现收入 105.66 亿元，同比增长 15.16%，环比增长 11.68%；归母净利润 11.03 亿元，同比增长 39.26%，环比增长 4.46%。

点评：

中国轮胎的来时路

通过轮胎行业权威的 TireBusiness 每年公布的全球轮胎 75 强数据，观察行业的变化趋势。2001 年全球轮胎行业最著名的 CR3（图中红色曲线）米其林、普利司通、固特异的市占率高达 57%，到 2025 年下降到 35%。如果加上德国大陆、倍耐力、优科豪马、住友、韩泰这 5 家企业，CR8（图中蓝色曲线）在 2001 年是 76%，到 2025 年下降到 58%。行业头部的知名国际企业的全球份额下降，无疑是源自过去 25 年中国轮胎行业快速崛起，改变着全球轮胎行业的竞争格局。

但是更细致的观察数据，又会得到不同的结论。

过去 25 年被 2013 年分为上下半场，在上半场 CR3 从 57% 下降到 38%，CR8 从 76% 下降到 58%；而在下半场，CR3 从 38% 下降到 35%，而 CR8 则完全没有下降。也就是说，如果仅拿出 2013 年至今的数据进行解读，则得出完全不同的结论——中国轮胎对全球老牌国际企业的替代无功而返。

为了看得更清楚，我们摘取 TireBusinesss 全球轮胎 75 强数据中的中国公司，观察中国公司合计收入在全球收入的占比趋势。

中国轮胎在 2001 年的全球市占率是 6%，2025 年增长到 21%。但是分阶段看的话，2001 年至 2013 年全球市占率从 6% 增长到 19%；2013 年之后至今，几经波折，从 19% 增长到 21%。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 17.58。

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