8 月 31 日，承德水务集团阳光招采电子交易平台挂出《承德水务集团有限公司收费收益权资产证券化（ABS）项目采购公告》，公司拟以收费收益权为基础资产发行资产支持证券，计划发行额度约 12 亿元，具体规模根据现金流测算确定，发行期限不超过 9 年。这家承德市属公用事业国企，将收费收益权证券化推进到公开选聘中介的阶段。

招标由河北承水水务科技有限公司受承德水务集团委托组织。项目接受联合体投标，联合体牵头人必须为担任计划管理人的券商，成员可包含销售机构、律师事务所和会计师事务所，其中销售机构最多两家。计划管理人可同时担任销售机构，也可在兼任销售机构的前提下再聘请一家销售机构，销售机构总数不得超过两家。

资质方面，计划管理人和销售机构须持有有效的《经营证券期货业务许可证》，经营范围涵盖证券资产管理、证券承销、债券承销或证券承销与保荐中的相应项；会计师事务所、律师事务所须具备相应执业许可。

按照时间表，意向机构可在 8 月 31 日至 9 月 4 日登录阳光招采平台获取电子招标文件，投标文件上传截止暨开标时间为 9 月 21 日上午 9 时，采用电子标线上评审、不见面开标的方式，公告同步在中国采购与招标网发布，公告期限为自发布之日起五个工作日。

这不是该项目第一次出现在招采平台。公开信息显示，8 月 3 日，承德水务集团曾以同一项目编号挂出 ABS 项目采购公告，当时采用邀请招标方式，投标截止时间为 8 月 23 日；8 月 28 日，该项目会计师事务所环节举行公开比选，综合评分后推荐大信会计师事务所为第一候选单位；8 月 31 日，计划管理人、销售机构牵头的联合体招标重新公开挂网。

再往前，2022 年 4 月，承德水务集团曾就资产支持证券主承销商、资产管理机构选聘任事公开招标，公开信息中未见后续发行记录。从中介比选信息看，本次证券化的底层指向供水收费收益权，官方招标公告则统一表述为 " 收费收益权 "。

本次 ABS 的原始权益人承德水务集团，是承德市公共服务领域的重要运营主体。工商信息显示，公司成立于 2010 年 12 月，注册资本 5 亿元，为市属国有企业，2015 年 10 月进入实质运行，围绕城市供水、污水处理两项主业，延伸出招标、设计、监理、检测、施工、供排水运营等纵向产业链。股权层面，承德水务集团是承德市国控投资集团有限责任公司（简称 " 承德国控 "）旗下负责水务板块的子公司，供排水业务覆盖承德县、平泉市、宽城县、双滦区、高新区、隆化县等区域，区域专营属性较强。

经营底盘可查。据大公国际 2026 年 6 月出具的承德国控跟踪评级报告，截至 2025 年末，公司自来水板块拥有二水厂、狮子园水厂、南区水厂、东区水厂、双峰寺水厂、滦阳水厂共六座水厂，总设计供水能力 17.7 万立方米 / 日；2025 年供水量 3168.5 万立方米、售水量 2469.1 万立方米，平均日供水量 8.7 万立方米，供水管网长度 548.9 公里，自来水用户 23.9 万户。居民生活用水第一阶梯价格 3.50 元 / 立方米，工商服务用水 6.50 元 / 立方米，2025 年水价未作调整。

污水处理由下属承德市城市污水处理有限责任公司承担，共七座污水处理厂，日处理能力 38.7 万吨，2025 年污水处理量 10797 万吨，居民、非居民污水处理费分别为 0.95 元 / 立方米和 1.40 元 / 立方米。2025 年，承德国控合并口径水务业务实现收入 5.79 亿元，在集团总营收中占比约 15%。

母体信用方面，大公国际在 6 月 23 日的跟踪评级中维持承德国控主体信用等级 AA+、展望稳定，相关绿色债和中票债项等级同为 AA+，支撑因素包括承德市公用事业运营主体地位、供热与水务业务的区域专营优势以及持续的政府支持；评级报告同时提示了子公司逾期本息、应收账款占用、对外担保等关注事项。收费收益权 ABS 以项目未来收费现金流作为偿付基础，水务板块现金流相对稳定，是集团内质量较好的资产之一。

据中诚信国际统计，2026 年上半年交易所企业 ABS 市场共发行收益权类产品 34 单、251.01 亿元，同比增长 72.20%，增速高于债权类 ABS 的 18.66%，平均单只规模 7.38 亿元，供水、供热、燃气等基础设施收费是主要底层资产。聚焦供水赛道，据行业机构不完全统计，截至 2026 年 6 月，沪深交易所累计申报供水收费收益权 ABS 约 80 单，获批 57 单，通过率约 71.3%，获批总规模约 320 亿元，平均单只 5.6 亿元。

今年以来，平度、黄山、信阳、济南等地项目相继发行，发行利率落在 1.93% — 2.75% 区间——信阳供水收费收益权 ABS 发行 12.11 亿元、期限 9 年、票面利率 2.25%，济南水务 2026 年第二期 12 亿元、期限不超过 9 年、票面利率 1.93%，规模和期限结构与承德这一单相近；7 月底，拟发行 9.8 亿元的唐山供水收费收益权 ABS 获上交所受理，目前已进入反馈阶段。

按照目前的时间表，承德水务集团收费收益权 ABS 将在 9 月 21 日确定计划管理人及销售机构名单，此后还要完成现金流测算、交易结构设计、评级和交易所申报等环节。约 12 亿元的拟发行规模和不超过 9 年的期限，最终仍要以现金流测算结果和交易所审核为准。