来源：环球市场播报

德国联邦统计局周一公布 8 月消费者物价指数初步结果：同比上涨 2.9%，高于 7 月的 2.8%，与 4 月持平，为近四个月高点。环比上涨 0.2%，低于 7 月的 0.8%。剔除食品和能源后的核心通胀预计为 2.4%，与 7 月初值相同。能源价格同比上涨 10.5%，高于 7 月的 8.3% 和 6 月的 3.4%。欧盟调和消费者物价指数同比同样为 2.9%。市场此前对德国 CPI 同比的预测中值约 3.0%，对调和指数约 3.1%。最终核实数定于 9 月 10 日发布。

德国联邦统计局周一（8 月 31 日）公布 8 月消费者物价指数初步结果：同比上涨 2.9%，高于 7 月的 2.8%，与 4 月持平，为近四个月高点。环比上涨 0.2%，低于 7 月的 0.8%。剔除食品和能源后的核心通胀预计为 2.4%，与 7 月初值相同。能源价格同比上涨 10.5%，大幅高于 7 月的 8.3% 和 6 月的 3.4%，成为本月通胀上行的主要推手。欧盟调和消费者物价指数同比同样为 2.9%。市场此前对德国 CPI 同比的预测中值约 3.0%，调和指数约 3.1%，实际数字略低于预期。最终核实数定于 9 月 10 日发布。

州数据先行：上午陆续公布，全国同比推至 2.9%

联邦初值按各州已公布结果汇总。上午已出的州同比全部高于 7 月：巴伐利亚 2.9%（7 月 2.8%），北威州 2.9%（2.7%），萨克森 2.9%（2.8%），巴登 - 符腾堡 2.6%（2.5%），黑森 3.0%（2.7%），勃兰登堡 3.1%（2.7%）。环比方面，巴伐利亚和北威州均为 0.2%，巴登 - 符腾堡 0.1%，均低于 7 月 0.6% – 0.9% 的环比区间。州数据将全国同比从 2.8% 推至 2.9%，但未进一步推至 3.0%。

分项解析：能源拉高，食品和服务业放慢

官方说明显示，能源同比在 6 月为 3.4%、7 月为 8.3%、8 月预计 10.5%，连续两个月加快。7 月燃油税临时减免到期与中东冲突推高原油和炼油毛利两个因素叠加，共同推高了能源价格。家庭能源和车用燃料在德国 CPI 篮子中合计权重约 73.90 ‰。

与能源加速形成对照的是食品和服务业的放缓。食品同比从 7 月的 0.4% 降至 0.1%；服务业同比从 2.9% 降至 2.8%。核心通胀（不含食品和能源）维持在 2.4%。总体而言，总量从 2.8% 升至 2.9%，结构上是能源在加快，食品和服务在放慢。4 月全国同比也曾达到 2.9%，当时能源同比为 10.1%；5 月回落至 2.6%，6 月再降至 2.3%，7 月因能源重新加快而回到 2.8%。

调和指数与欧洲央行目标：仍高于 2%

调和消费者物价指数同比同样报 2.9%，高于欧洲央行盯住的 2% 目标。欧元区 8 月快报按惯例在德国之后公布，截至本篇截稿时尚未发布。德国作为欧元区最大经济体，其通胀读数对欧央行政策路径具有重要参考意义。