丨 2026 年 9 月 1 日 星期二丨  

NO.1   全球在线时尚平台 SHEIN 于 9 月 1 日登陆港交所

9 月 1 日，全球在线时尚平台 SHEIN 在香港联交所挂牌，股票代码为 00625。香港交易所确认，上市当日同步推出 SHEIN 期权，并将其纳入可卖空指定证券。按照此前披露及媒体报道，SHEIN 此次 IPO 预计募资约 17 亿美元，对应估值约 265 亿美元。

点评：SHEIN 登陆港交所，是由中国供应链支撑的全球消费品牌走向资本市场的重要节点。上市之后，市场关注点将从规模扩张转向利润、品牌价值和全球供应链韧性。

NO.2  暑期收官，上海乐高乐园亲子家庭客群占比达八成

2026 年暑期，亲子游持续火热，" 慢充式旅行 " 成为家庭出游新趋势。上海乐高乐园迎来开园后第二个暑期，客流同比稳步上涨，亲子家庭占比超八成。乐园客源持续向外辐射，长三角之外多省游客增长明显，外籍游客同比增长近 2.5 倍。" 乐园 + 酒店 " 过夜度假受追捧，8 月酒店多数时段满房。乐高玩乐节吸引 70 万人次体验，各类戏水、拼搭活动、主题餐饮与纪念周边销量亮眼。依托便捷交通与丰富沉浸式活动，乐园持续巩固亲子度假目的地地位。

点评：上海乐高乐园暑期的亮眼表现，折射出国内亲子文旅市场正在发生结构性变化。游客不再满足走马观花式打卡，过夜深度度假需求显著抬升。一方面，乐园稳固基本盘，向外拓展跨城乃至海外客源；另一方面通过主题活动、酒店配套、餐饮周边完成消费场景延伸。

NO.3 9 月首周机票均价回落 35%

8 月 31 日，去哪儿旅行发布 2026 年暑期出游数据。暑期购买 " 人生第一张机票 " 的旅客中，目的地选择三线及以下小机场城市的人数同比增长 26%；丽水、毕节、六盘水、德令哈、大同等避暑城市机票量同比增幅均在八成以上。随着暑期结束，9 月首周机票均价较暑期高峰回落 35%，较国庆节首日便宜约五成，部分航线含机建燃油费价格已跌破 300 元。

点评：航空运力增加和票价下降，也降低了消费者探索小城市的门槛。对地方文旅而言，流量下沉带来的机会不只是景区门票，如何完善住宿、餐饮和交通承接能力，才是将短期热度转化为长期消费的关键。

NO.4 九毛九 2026 年上半年关闭 42 家餐厅，收入下降但利润增长

8 月 28 日，九毛九发布 2026 年中期业绩。2026 年上半年公司实现收入 23.91 亿元，同比下降 13.2%；期间溢利 7824.3 万元，同比增长 33.2%。报告期内，集团仅新开 4 家餐厅，同时关闭 42 家门店，截至 6 月底共有 606 家餐厅。公司表示，主品牌大规模主动闭店阶段已基本告一段落。

点评：收入下降、利润反而增长，反映九毛九此前主动收缩低效门店开始释放经营改善效果。不过，关店和降本只能改善短期利润，要恢复收入增长，最终仍需要太二等核心品牌重新提升客流和消费频次。

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