8 月 31 日，IP 消费运营企业巨星传奇（06683.HK）发布未经审核中期业绩。上半年受节目内容排播节奏、消费环境影响，集团两大业务板块收入同步下滑，在金融资产公允价值变动收益等因素加持下，公司期内实现净利润小幅增长，但主业经营利润表现薄弱。

财报披露后，9 月 1 日，巨星传奇股价走弱，截至收盘跌 4.72%，报 4.04 港元，市值 38.72 亿港元。

根据港交所披露的中期业绩公告，截至 2026 年 6 月 30 日止六个月，集团实现营业收入 2.18 亿元人民币，同比下降 38.5%；毛利 0.72 亿元人民币，同比下降 54.0%，综合毛利率 32.9%，上年同期 44.0%；期内溢利 0.09 亿元，上年同期 0.08 亿元，同比增长 4.9%；公司拥有人应占溢利 0.07 亿元；董事会不建议宣派 2026 年上半年中期股息。

巨星传奇业务分为 IP 创造及营运、新消费两大板块，依托 " 周同学 " 等核心 IP，覆盖艺人 IP 运营、节目内容、活动策划、IP 衍生品、健康消费产品。

2026 年上半年，公司 IP 创造及营运业务收入达 0.81 亿元，同比下降 43.4%，占总营收 37.3%。受《周游记 3》播映完毕、第四季尚处拍摄制作期，节目制作收入归零拖累整体板块收入。

但该板块结构出现积极变化：明星 IP 管理、IP 产品授权及销售业务收入实现显著增长，公司落地周杰伦嘉年华演唱会配套 " 寻找周同学 " 多城主题活动；推进刘畊宏全新 IP" 畊练五公里 " 打造；与宇树科技合作消费级四足机器狗，8 月完成首批备料，预计 9-10 月逐步量产落地，探索 IP+ 具身智能新场景。

上半年新消费业务（健康管理、护肤消费品）收入达 1.37 亿元，同比下降 35.2%，占总营收 62.7%。业绩下滑受宏观消费环境波动以及集团主动调整经营节奏影响。

上半年销售及营销开支 0.52 亿元，同比下降 26.2%，伴随营收收缩公司主动控制营销投放；上半年一般及行政开支 0.50 亿元，同比增长 6.0%，来自使用权资产折旧增加。截至 2026 年 6 月末，公司现金及现金等价物 4.58 亿元；现金储备充裕。

巨星传奇以明星 IP 为核心，业务受综艺节目、线下演艺排播节奏影响具备较强周期性；公司当前推进 IP×AI 战略，向下游消费产品、线下实体、具身智能硬件延伸，尝试打开第二增长曲线，但机器狗、线下 IP 门店等新项目尚处早期，商业化效果仍待验证，存在投入大、回报不及预期的风险。

值得一提的是，作为国内明星 IP 商业化港股代表性标的，巨星传奇能否获港股 100 强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股 100 强候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股 100 强评选现已进入筹备阶段。