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一、本周市场综述（8/31 — 9/6，第 36 周）

据前瞻产业研究院了解，本周（8.31-9.6，第 36 周）A 股新股市场延续 " 申购—上市—上会 " 三线并行格局，且较上周明显放量。

申购端，百迈科（8/31，北交所）、燧原科技（9/2，科创板）、腾信精密（9/2，北交所）、信诺维（9/3，科创板）四只新股先后启动发行，其中未盈利 AI 芯片企业燧原科技发行价 142.18 元 / 股、预计募资总额 61.19 亿元，为月内单笔规模最大的发行项目；

上市端，贝特利（301697，创业板）、马矿股份（601123，沪主板）均于 9 月 1 日挂牌，打破第 35 周 " 零上市 " 局面；

审核端，北交所将召开第 81 次（9/3，佳宏新材）、第 82 次（9/4，辛帕智能）、第 83 次（9/4，昌德新材）三次审议会议，合计 3 家企业上会，会议序号连续（第 81、82、83 次）且当周无第 84 次会议安排，沪深交易所当周暂无上会安排披露。

此外，苏讯新材于 8 月 28 日过会后推进注册环节，百迈科、电科思仪两只新股在完成缴款后预计于 9 月上旬陆续公布发行结果并上市。

二、今日（9 月 2 日周三）预告

据前瞻产业研究院观察，今日市场焦点为 " 两只新股同日申购 "，科创板与北交所各有一只，当日无新股上市。

一是燧原科技（688801）在科创板启动网上、网下申购，发行价 142.18 元 / 股，发行数量 4,303.5173 万股（占发行后总股本 10%），预计募集资金总额约 61.19 亿元、扣除发行费用后净额约 58.1 亿元，公司尚未盈利、本次发行采用市销率估值，对应 2025 年摊薄后静态市销率为 61.80 倍，按发行价预估上市时市值约为 611.87 亿元，保荐人（联席主承销商）为中信证券，国泰海通、广发证券担任联席主承销商，网上申购代码 787801、单一账户申购上限 0.65 万股；

二是腾信精密（920298）在北交所启动网上申购，发行价 35.78 元 / 股（直接定价，不进行网下询价和配售），发行市盈率 14.99 倍，初始发行 1,800 万股（其中战略配售 540 万股、网上发行 1,260 万股），并授予主承销商国泰海通初始发行规模 15%（270 万股）的超额配售选择权，公司专注于高附加值精密零部件的研发设计、制造与销售。

此外，百迈科（920268）于今日办理网上申购资金退款。

三、本周（8/31 — 9/6，第 36 周）预告

据前瞻产业研究院统计，第 36 周（8 月 31 日— 9 月 6 日）剩余交易日看点密集。

申购端，信诺维（688837）于 9 月 3 日（周四）以 27.60 元 / 股启动网上、网下申购，本次拟公开发行 6,532.3352 万股、占发行后总股本 15%，缴款日为 9 月 7 日。

审核端，北交所将于 9 月 3 日上午 9 时召开第 81 次审议会议审核佳宏新材，9 月 4 日上午 9 时召开第 82 次审议会议审核辛帕智能、下午 14 时召开第 83 次审议会议审核昌德新材；其中辛帕智能拟募资 28,010.88 万元、保荐机构为东方证券，主营风电叶片智能设备及半导体封测设备。

发行端，百迈科于 9 月 3 日披露发行结果公告，燧原科技预计于 9 月 4 日公布网上中签结果；苏讯新材于 8 月 28 日过会后推进提交注册，百迈科、电科思仪等完成缴款的新股预计于 9 月上旬陆续上市。

四、昨日（9 月 1 日周二）复盘

2.1 市场总结

据前瞻产业研究院观察，昨日（9 月 1 日）A 股 IPO 市场以 " 两只新股同步上市 + 一只新股中签缴款 + 一只新股定价 " 为主线。

贝特利（301697）登陆创业板，发行价 12.10 元 / 股、发行 6,570 万股、募集资金净额 7.11 亿元，保荐机构为国信证券；

马矿股份（601123）登陆沪市主板，发行价 6.65 元 / 股、发行 12,350 万股、募集资金总额 82,127.50 万元（净额 75,839.73 万元），发行市盈率 13.81 倍，保荐机构（主承销商）为中信证券。

同日，电科思仪（301689）公布网上中签结果，网上发行中签号共 48,993 个，中签投资者于当日完成缴款；百迈科（920268）网上申购资金进入冻结日。

发行定价方面，科创板新股信诺维（688837）确定发行价格为 27.60 元 / 股，将于 9 月 3 日申购。

当日全市场无新股申购、无中签号公布安排。

2.2 重点企业：马矿股份（601123）

企业 IPO 概况

马矿股份（601123，福建马坑矿业股份有限公司）于 2026 年 9 月 1 日（周二）在上海证券交易所主板挂牌上市，发行价 6.65 元 / 股、发行新股 12,350 万股（占发行后总股本 10%，发行后总股本 123,461.1111 万股），发行市盈率 13.81 倍、发行市净率 1.83 倍，募集资金总额 82,127.50 万元、扣除发行费用后净额 75,839.73 万元，保荐机构（主承销商）为中信证券，募集资金全部投向 " 马坑铁矿采选扩能工程项目 "。公司注册地位于福建省龙岩市，长期从事铁矿资源开发及综合利用，2023 — 2025 年营业收入分别为 196,231.08 万元、205,003.61 万元和 199,141.63 万元，净利润分别为 65,147.70 万元、66,383.13 万元和 60,178.07 万元；据招股书披露，公司 2025 年位列中国冶金矿山企业 50 强第 18 位。

招股书核心数据解读

【主营业务】据招股书披露，公司是一家长期从事铁矿资源开发及综合利用的企业，主营铁矿石的采选、综合利用及铁精粉、钼精矿销售，以及石灰石的开采和销售，主要产品为铁精粉、钼精矿和石灰石。公司生产经营依托位于福建省龙岩市的马坑铁矿，截至招股说明书签署日公司仅拥有该一座大型矿山、旗下无其他矿山资源，全部铁精粉产品均产自该矿山；截至 2025 年末，公司铁矿石保有资源储量为 32,520.85 万吨。公司主要产品为 65% 品位造球铁精粉及伴生钼矿产出的钼精矿。

【收入构成】据招股书披露，2023 — 2025 年公司营业收入分别为 196,231.08 万元、205,003.61 万元和 199,141.63 万元，净利润分别为 65,147.70 万元、66,383.13 万元和 60,178.07 万元，营收规模维持在 20 亿元上下、净利润在 6 亿元左右。主营业务收入高度集中于铁精粉单一产品：各期铁精粉销售收入分别约为 18.01 亿元、18.86 亿元和 17.92 亿元，占主营业务收入比重分别为 93.71%、93.75% 和 91.46%，其余来源于钼精矿、石灰石等产品；公司对单一产品存在较高依赖。

2026 年 1 — 6 月，公司实现营业收入 111,205.21 万元、较上年同期增长 6.42%，净利润 41,900.63 万元、较上年同期增长 15.76%。

【生产销售】据招股书披露，公司 2025 年原矿产能为 500 万吨 / 年，全年铁精粉产量 227.61 万吨、销量 228.21 万吨。销售区域高度集中于福建省内：2023 — 2025 年公司在福建省内产生的销售收入分别为 17.90 亿元、18.02 亿元和 17.48 亿元，占当期主营业务收入比例分别为 93.15%、89.57% 和 89.23%。公司生产的铁精粉主要销售给钢铁冶炼企业，生产经营受铁精粉市场价格波动影响较大。

【主要客户】据招股书披露，公司客户集中度较高，2023 — 2025 年向前五大客户销售收入分别为 19.17 亿元、18.96 亿元和 16.44 亿元，占当期主营业务收入比例分别为 97.68%、92.50% 和 82.53%，虽逐年下降但仍处于高位。招股书提示，若部分客户生产经营出现较大波动，或重点客户本身发生重大不利变化导致减少采购，且公司未来无法找到其他可替代的销售渠道，将对公司经营业绩和财务状况产生不利影响。

【募资用途】据招股书披露，公司本次公开发行新股 12,350 万股，募集资金总额 82,127.50 万元、扣除发行费用后净额 75,839.73 万元，全部用于 " 马坑铁矿采选扩能工程项目 "；该项目投资总额为 320,510.83 万元，原计划使用募集资金 100,000.00 万元（受发行规模限制，实际募集资金净额低于原计划，不足部分由公司自筹解决）。项目系在现有采矿许可证范围内扩大生产规模，在矿区面积保持不变的前提下，将最大原矿生产规模由 500 万吨 / 年增加至 1,000 万吨 / 年，新增 500 万吨 / 年铁矿石采选产能。

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数据来源：本文基于沪深北交易所公开审核动态、证监会公告及各公司招股说明书、发行公告等公开披露信息整理。文中内容如与官方最终披露存在差异，以交易所及发行人正式公告为准。

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