算力业务大爆发，华策影视（300133.SZ）第二增长曲线加速构建。

2026 年上半年，华策影视算力业务快速成长，业务收入同比增长 184%，带动公司净利润大幅攀升，毛利率、净利率同步优化，业务结构持续优化。一边深耕影视内容业务基本盘，一边抢占 AI 算力新风口，华策影视成功构建 " 内容 + 科技 " 双轮驱动发展格局，长期发展潜力持续释放。

算力业务强势崛起，打造新增长引擎

近年来，华策影视积极推动算力业务发展，目前已进入规模化经营阶段，实现营收 1.60 亿元，同比增长 184.03%，占总营收的比重提升至 23.41%，成为驱动公司业绩增长的新引擎。

在算力领域，华策影视的业务布局始于 2024 年 7 月，依托自身影视渲染、AI 内容创作的技术底座，正式切入算力服务赛道，初期落地算力运营项目，服务于本地大模型和互联网科技企业，并于 2024 年 12 月收到首期服务费（2024 年 12 月至 2025 年 2 月），完成了业务模式的初步验证。2025 年初，华策影视成立专属算力业务团队，划定不超过 10 亿元专项预算，为业务扩张提供资金保障。

随着布局持续深入，华策影视算力规模快速扩容，2025 年底智算规模达到 8000P。2026 年第一季度，该公司新增 5.86 亿元算力服务项目已从在建工程转入固定资产，并从 1 月起持续贡献业绩，单季度算力业务收入接近 7000 万元，商业化落地超预期。

2026 年 5 月，该公司拟以不超过 33 亿元采购对应算力规模 2.9 万 P 的服务器设备，用于提供云算力服务，订单已面向科技赛道客户签订长期协议。新增算力项目落地后，整体算力规模将攀升至 3.7 万 P，算力储备能力大幅跃升。

与此同时，算力业务模式也逐步成熟，形成 " 贸易 + 云服务 " 双轮驱动的商业化体系，客户结构持续多元化，覆盖大模型厂商、互联网科技企业等优质客户，市场适配性显著增强。并有效链接科技企业资源，赋能 AI 工具开发与复合型人才培养。

算力业务的高速增长，为华策影视带来业绩增量，重塑公司盈利结构，推动公司经营质量持续向好。根据公司 2026 年半年报，华策影视上半年实现净利润 1.67 亿元，同比增长 41.98%，上半年净利润创近两年新高，盈利能力持续改善。

" 内容 + 科技 " 双轮驱动，盈利结构持续优化

在算力业务快速成长的同时，华策影视坚守影视内容主业基本盘，深耕精品内容制作，依托 AI 技术全面赋能内容生产、运营、全链路商业化，实现传统主业提质增效，与算力业务形成互补协同，双向赋能的良好发展态势。

内容业务层面，上半年电视剧业务实现营收 1.85 亿元，营收占比达到 27.03%，经营发展较为稳健。该公司坚持精品路线，集中资源打造头部内容，通过 AI 赋能内容生产全过程。历史正剧《太平年》通过 AI 生成核心视觉元素、优化动态渲染，构建 50 套数字场景、45 套概念设计、300 个三维模型，将复杂场景制作周期压缩超 70%，有效降低外景成本，实现效率与品质的协同提升。

精品内容叠加多元商业化运营，让《太平年》实现口碑与市场双丰收。2026 年该剧播出后，CVB 最高收视率达 3.20%，集均收视 2.49%，首播累计收视人次 11.4 亿，已联动品牌超 24 个，覆盖 18 个品类、150 余个 SKU，" 跟着《太平年》游浙江 " 活动有效带动浙江春节旅游双增长，打通了内容→流量→品牌合作→文旅的完整商业化链路，IP 变现能力得到充分验证。有机构指出，IP 商业化联动品类持续拓展，将推动内容业务的变现维度从版权授权向品牌合作、文旅联动等高附加值领域延伸，推动主业盈利修复。

近年来，华策影视持续落地 " 科技共生 " 战略，AI 技术在全产业链的应用日趋成熟。在 AIGC 应用层面，华策影视构建的影视级 AIGC 工作流已打通剧本创作、分镜生成、虚拟拍摄、后期制作、宣发全链路，并在《太平年》《家业》等重点项目中加速渗透，智能翻译工具覆盖 32 个语种，完成 700 余个翻译项目，视频宣发工具产出视频超千条、播放量超千万，降本增效与创收增利的双重价值逐步显现。

在版权运营层面，华策影视加快从 " 内容存货 " 向 " 数据资产 " 的战略跃迁。截至 2026 年 6 月底，该公司拥有版权内容超 5 万小时、高清 / 超高清原始拍摄素材超 150 万分钟，逐步建立起 AI 3D 数字资产库，构筑 AI 时代数据竞争力。在生态投资方面，截至 2026 年 8 月，华策影视已入股 AR/AI 智能眼镜企业 Rokid，抢占下一代视听内容重要渠道；完成对可灵及智象未来的投资，深度绑定多模态大模型技术能力；成为国家人工智能应用中试基地具身智能共建基石合伙人。

目前，华策影视已逐步摆脱传统内容制作的单一盈利模式，形成 " 高成长算力新业务 + 稳健内容主业 " 的多元盈利格局，业务结构更均衡、抗风险能力更强、成长属性更突出。中航证券在研报中指出，华策影视 " 内容 + 科技 " 战略持续推进，算力、版权发行及广告衍生业务推动盈利结构改善，第二增长曲线正在加速构建。