（来源：上市之家）

高途集团（NYSE：GOTU）近期发布 2026 财年第二季度未经审计财务报告。财报显示，公司第二季度实现收入 16.70 亿元，同比增长 20.2%；经调整经营损益为 1.43 亿元，同比改善 38.5%；经营净现金流入 8.61 亿元，同比增长 46.3%。报告期内，公司营业费用占收入比重同比下降 7.9 个百分点，经营效率进一步提升。

收入提速，多项指标改善

第二季度，高途运营亏损为 1.498 亿元，净亏损为 1.358 亿元，相较上年同期的 2.419 亿元和 2.16 亿元均有所收窄。财报指出，业绩增长主要得益于应对市场需求的有效举措推动了总订单量同比增长，市场对产品和服务的认可度有所提升。

从业务板块看，高途线上各项业务继续保持稳健发展。小学及初中素养业务持续优化产品与服务，用户结构进一步优化；高中业务不断提升获客渠道和师资供应体系。大学生及成人业务延续积极增长势头，其中大学生考试及公职类业务合计收入与收款同比增速均超过 40%。

线下业务方面，高途位于郑州、武汉的两大 " 梦中心 " 均已实现满员运营，基于现有基地的运营表现和用户需求展现出较强的可复制性和规模化潜力。

高途创始人、董事长兼首席执行官陈向东表示：" 我们围绕用户需求在教学产品、学习服务和组织能力上的投入，正逐步转化为更健康的单位经济模型和更高效的运营系统。AI 正深入地融入教学、服务与运营流程 "。公司预计 2026 财年第三季度收入介于 18.38 亿元至 18.58 亿元之间，同比增长 16.4% 至 17.7%。

上半年净亏损扩大，盈利压力犹存

尽管第二季度单季表现有所改善，但若拉长至整个上半年，高途的盈利状况仍存隐忧。

2026 年上半年，高途净收入为 33.595 亿元，同比增长 16.6%；毛收入为 36.853 亿元，同比增长 17.3%。运营亏损为 1.429 亿元，相较去年同期有所收窄；但净亏损为 1.013 亿元，相较 2025 年同期的 9200 万元净亏损，幅度略有扩大。从归属股东应占溢利来看，2026 财年中报归属股东应占溢利为 -1.013 亿元，同比下降 10.14%。

成本端压力不容忽视。第二季度营业成本同比增长 18.3% 至 5.592 亿元，主要由于讲师和辅导人员团队扩张、服务器及带宽成本上升、租金成本增加等。运营费用从上年同期的 11.584 亿元增长 8.8% 至 12.606 亿元，其中销售费用从 8.209 亿元增至 9.132 亿元。尽管费用占收比有所下降，但绝对值仍在持续攀升。