高途 2026 年 Q2 交出了一份 " 增收又增利质量 " 的答卷。财报显示，Q2 实现收入 16.70 亿元，同比增长 20.2%，超出此前给出的 15.78 亿至 15.98 亿元指引上限。经调整经营亏损 1.43 亿元，同比大幅收窄 38.5%；经营净现金流入 8.61 亿元，同比大增 46.3%。但最值得关注的，是经营费用占收比同比下降 7.9 个百分点——经营杠杆正在持续释放。

先说管理费用率。 本季度管理费用仅 1.926 亿元，研发费用 1.548 亿元，二者占收比同比下降 3.5 个百分点。这不是 " 压缩投入 "，而是组织效率和技术复用的结果。

高途创始人陈向东指出，AI 已帮助教研端在部分场景下实现 5 至 8 倍的效率提升，并显著降低了个性化内容的生产成本。AI 辅助和质检能力已覆盖服务流程中数十个关键节点，自动化作业批改等功能显著降低了重复性工作。管理费用的优化，正是管理和技术支撑效率提升带来的经营杠杆释放。

再看销售费用率。

本季度销售费用 9.132 亿元，同比增长 11%，但增速显著低于 20.2% 的收入增速和 19.4% 的现金收入增速。销售费用率的变化，背后是获客逻辑的转变。高途 COO 罗斌在电话会上透露，暑期招生中高途更加注重获客质量和转化人效，优化触达内容、动态调整渠道结构，将资源逐步向高 ROI 渠道倾斜。

第二季度高途私域和转介绍渠道占比同比进一步提升，投放策略转向 " 看质量 " ——意味着更关注用户质量、转化效率和长期留存，减少短期增长的低效率投放。

资源聚焦同样值得关注。 高途正持续审视线上项目和线下城市布局，将资源集中到核心业务、战略业务和真正有盈利潜力的项目上。

从业务结构看，非学科类线上和线下辅导收入同比增长超 30%，占比超 40%；大学生考试及公职业务合计收入与收款同比增速均超 40%。高途线上与线下业务的协同效应也在增强——线上积累的品牌与用户信任为线下拓展提供支撑，线下深度服务体验又反向强化品牌认知。高途在郑州、武汉两座 " 梦中心 " 基地均已实现满员运营，验证了集中式学习中心模式的可复制性和规模化潜力。

不过高途表示，虽然在现有市场需求和基地运营经验的支持下，该模式在服务容量和覆盖范围上仍有更多拓展空间，但后续还是会结合实际需求和经营效率来评估拓展节奏。

一句话总结：高途的降本增效不是 " 节衣缩食 "，而是通过 AI 提效、渠道优化和资源聚焦实现的系统性经营杠杆释放。高途 CEO 陈向东曾表示：" 高质量增长不仅是规模的扩大，更重要的是建立可持续增长的基础——通过更好的产品和服务赢得用户信任，通过更高的留存和口碑改善增长质量，通过更严格的资源配置提升盈利能力。" 这家教育公司正在用更务实的姿态，走一条更可持续的路。