前言：

8 月 29 日，兰州银行发布 2026 年半年度报告。

财报显示，截至报告期末，兰州银行资产总额为 5331 亿元，较去年末增长 0.58%，规模稳健增长的同时不良率较去年末下降 4bps 至 1.78%；上半年，该行实现营业收入 41.79 亿元，同比增长 6.58%，结束连续两年的负增长，呈现出企稳回升的态势；但是，收入的增长却未能转化为实实在在的利润，同期归母净利润录得 8.66 亿元，同比下降 8.95%。

这份增收减利的 " 成绩单 "，折射出兰州银行基本面上存在诸多压力，需要进一步提升经营质效，才能促进自身实现高质量的增长。

01，利息净收入增长，但净息差仍在收窄

净息差，既是衡量银行盈利能力的重要指标，也是评估银行管理资产负债能力的关键尺度。

近年来，银行业因宏观利率走低和竞争加剧，普遍面临着息差收窄的影响，而破局的核心是加大资源有效配置和优化资产负债结构，兰州银行整体步伐亦是如此：上半年，该行的生息资产 / 计息负债比重提升 0.26 个百分点至 101.34%，且通过压缩负债成本降低付息利率，实现利息净收入 32 亿元，同比增长 5.65%。

但是仔细来看，兰州银行利息净收入的增长并非全然良性，关键指标净息差为 1.3%，在一季度短暂回升后再次收窄，环比降幅高达 9 个基点；而国家金管总局之前披露，商业银行二季度净息差为 1.41%，环比提升 1 个基点——兰州银行净息差表现与行业背离，是由资产和负债两端共同承压导致的：

· 生息资产方面，收益率更高的 " 贷款及垫款 " 日均余额同比增速只有 2.83%，而同期金融投资日均余额增速高达 25.02%，导致高收益资产占比下降，从而拉低整体资产的收益率。

· 计息负债方面，虽然整体成本率有所下降，但是成本率最低的 " 企业存款 " 有所流失，其他高成本资金占比提升从而抬高了成本率的中枢，削弱了压降成本的效果。

02，中收成本过高，投资成果仍待检验

财报显示，兰州银行 2026 年上半年，非利息净收入为 9.79 亿元，同比增长 9.75%，看似与利息净收入形成 " 双轮驱动 " 的良性增长，实际内里隐藏着隐患。

对于银行而言，中间业务是实现轻资产转型的主要路径，也是缓解息差收窄带来营收压力的良药。2026 年以来，兰州银行通过发力供应链金融、理财产品代理以及财富托管等业务，积极拓展收入来源；2026 年上半年，该行实现手续费及佣金收入 2.08 亿元，同比增长 6.24%，其中结算与清算、代理业务分别同比大幅增长 73% 和 68%。

拓展新业务带来的高速增长虽好，只是代价过于高昂：手续费及佣金支出为 7.18 亿元，同比增幅高达 69%，导致中收整体的 " 净收入 " 同比下降 11.16% 至 1.36 亿元；相当于做大了规模反而稀释了利润。

中收业务净收入下滑，那么，非息净收入整体的增长就依赖于投资成果了。财报显示，2026 年上半年，兰州银行 " 其他非息净收入 " 为 8.43 亿元，同比增长 14.07%。其中，" 投资收益 " 为 8.66 亿元，同比下降 7.13%；" 公允价值变动损益 " 为 -0.32 亿元，同比大幅收窄 1.75 亿元——这意味着，其他非息净收入的增长并不是来自已经到手的投资利润，而是因为市场波动带来的浮亏减少所致，而市场波动具有高度不确定性，这样的 " 纸上富贵 " 能够最终实现落袋，有待观察。

03，存量风险高企，吞噬利润空间

对于银行而言，要实现高质量增长，就要在风险可控的前提下实现规模提升与业绩增长。

财报显示，截至 2026 年上半年末，兰州银行资产不良率为 1.78%，较上年末下降 4bps，且关注类、次级类及可疑类贷款迁徙率均有所下降，表观数据看起来整体资产质量有所优化；但是存量资产风险仍居高位，兰州银行的不良率在 A 股上市城商行中仍居首位，这也导致兰州银行出现增收减利的业绩表现。

财报显示，2026 年上半年，兰州银行计提信用减值损失 21.45 亿元，同比增幅高达 20.07%，导致归母净利润同比下降 8.95% 至 8.66 亿元。并且，尽管上半年大幅计提减值损失，但兰州银行的风险抵补能力却在下降，拨备覆盖率为 191.69%，较去年同期下降 16.2 个百分点，拨备覆盖率在 A 股同行中处于 " 垫底 " 水平。

更重要的是，存量贷款的风险仍未见显著好转，截至上半年末：正常类贷款占比为 92.13%，较去年末减少 0.41 个百分点；而关注类、次级类和可疑类的占比皆有不同程度的提升，这样的资产质量，在短期内仍是制约兰州银行利润表现的关键因素。

在业绩公布前，即 8 月 6 日，兰州银行发布《关于部分董事、高级管理人员等自愿增持本行股份计划的公告》，披露董事长许建平先生，董事、行长、首席合规官刘敏先生，党委副书记蒲五斤先生，派驻纪检监察组组长周伟先生，工会主席雷鸣先生，副行长李涛先生，副行长韩佳峻先生，副行长盛柏涵先生，董事、董事会秘书张少伟先生及中层管理人员拟通过深圳证券交易所交易系统集中竞价交易的方式，合计增持金额不低于人民币 600 万元，且增持计划不设价格区间。

这是兰州银行上市以来连续四年实施股份增持，核心人员及主要股东通过真金白银增持股票，确实体现出自身对兰州银行长期价值的认可，但要获得市场的认同，仍需要进一步提升经营质效，推动自身实现高质量发展才行。