截至 9 月 2 日收盘，市场全天震荡调整，创业板指跌超 2%。港股通央企红利 ETF（513920）跟踪指数下跌 0.43%；国企红利 ETF（561060）跟踪指数下跌 1.25%；全指现金流 ETF（561080）跟踪指数下跌 1.73%。相关个股中，邮储银行大涨 1.46% 领涨，交通银行、中国移动、北京银行、工商银行同步跟涨走强。

消息面上，当前国内利率持续处于低位，5 年期以上 LPR 稳定在 3.5% 历史低位，国有大行一年期定存利率已下探至 0.95% 左右，红利类资产的固收替代配置价值持续强化。2026 年 A 股上市银行半年报季收官，" 中期分红 " 成为板块核心主线，截至 8 月底，全行业合计拟派现超 2500 亿元，推出中期分红的银行从去年 24 家扩容至 31 家。从结构看，国有大行总分红体量居首，股份制银行平均分红比例最高、兑现力度突出，城商行分红比例相对偏低，全行业分红呈现清晰的梯度分化特征。

相关研究机构表示，2026 年银行板块有望回归基本面叙事：考虑到银行仍处于存款集中重定价周期，支撑净息差有望企稳回升；结构性风险暴露仍期待有政策托底，预计 26-27 年银行业营收有望持续改善。同时考虑到银行股平准基金减持压力大幅缓解，市场风险偏好及风格的再平衡有助于银行阶段性获得相对收益的胜率在上升。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）

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