瑞财经   严明会  近日，成立航空股份有限公司（以下简称：成立航空）创业板 IPO 披露问询回复文件，保荐代表人陈佳、冯婧，会计师事务所为致同会计师事务所。

成立航空成立于 2015 年，注册资本 1.08 亿元，总部位于天津，主要从事航空发动机、燃气轮机、液体火箭发动机的核心热端部件的研发、制造、销售及服务，主要产品呈现出小批量、多型号的特点。

董事长陈晓红、总经理陈立 ( 夫妻关系 ) 及副总陈成 ( 二人之子 ) 共同控制公司 39.47% 的股份，为控股股东、公司实际控制人。

成立航空尚未实现盈利，2023 年至 2025 年，公司营业收入分别为 1.19 亿元、1.88 亿元及 2.51 亿元，收入呈现稳健增长趋势；扣除非经常性损益后各期净利润分别为 -6688.01 万元、-8528.13 万元和 -6093.99 万元，截至 2025 年末母公司财务报表未分配利润为 -9047.39 万元。

公司预计 2027 年至 2028 年整体有望实现盈亏平衡。

深交所要求，结合经营情况、下游各应用领域供需变化、产品价格走势、产能投放   及达产情况、新产品开发、新客户开拓、所处细分行业竞争格局、在手订单构成等，分析预计 2027 年至 2028 年整体实现盈亏平衡的依据，盈利预期的具体假设及客观性，相关业务数据测算过程及合理性。

回复文件表示，公司预计 2027 年至 2028 年整体实现盈亏平衡，主要基于以下六方面因素的 协同支撑

经营情况方面，报告期营业收入年均复合增长约 45.06%、综合毛利率由 21.10% 提升至 27.91%，商业化基础和收入增长趋势已经形成；

下游供需及价格方面，航空发动机、燃气轮机、商业航天三大领域需求驱动因素相互独立且均处于上升通道，预测未依赖产品价格上涨，需求端有支撑且价格假设审慎 ;

产能投放方面，产品结构价值量提升、生产效率提升、外协弹性与募投产能衔接可共同保障收入增长 ;

新产品及新客户方面，多个新产品陆续开   始放量、商业航天及多元化工业新客户持续开拓 ;

竞争格局方面，公司在 " 两机 " 热端核心部件领域具备客户认证壁垒与工艺积累优势 ;

在手订单方面，  截至 2026 年 6 月 30 日在手订单 2.6 亿元 ( 不含税 ) ，加上 2026 年已确认收入后 2026 年度预计收入确定性强。