韩国国有电力企业韩国电力公社近日已向三星电子、SK 海力士提出建议，希望两家公司合计预缴未来五年共 25 万亿韩元（约 184 亿美元）电费，所筹资金将用于建设半导体集群配套电网。

据媒体当地时间周四报道，韩国电力公社（下称 " 韩电 "）已提议两家公司预付合计 25 万亿韩元的电费，其中三星电子需预缴 20 万亿韩元（约 147 亿美元），SK 海力士需预缴 5 万亿韩元（约 37 亿美元）。

该金额的测算前提是，两家公司 2027 年至 2031 年的年度电费与去年持平。去年三星电子支付电费 4.1 万亿韩元，SK 海力士为 9000 亿韩元。

电费预缴本是韩电面向用户的既有机制，用户可提前缴费并获得利息。不同的是，韩电正考虑为此增设特别条款，把这项服务改造成大额融资渠道。

据报道，韩电已向两家公司开出高于两年期国债收益率的利率，并在讨论并以每半年折抵电费、而非支付现金的方式结算利息。周四，韩国 2 年期国债收益率收报 3.722%。

报道称，韩电确认已提出该建议，但表示企业是否同意、利率水平、预缴金额与预缴期限等具体细节尚未敲定。据业内消息人士透露，两家公司目前正在研究这一提议。

报道指出，推动这一方案的重要原因，是韩电自身持续恶化的财务状况。截至今年 6 月末，韩电负债规模达 210.7 万亿韩元，仅利息支出每日就约 115 亿韩元。

对双方而言，预缴安排可能形成共赢。一位韩电人士对媒体表示，大规模电费预缴机制可以让急需扩建电网的企业与需要投资资金的韩电各取所需——韩电得以获得大规模投资资金，参与企业则可从无风险资产上获得稳定回报，并有助于确保新工厂按期投产。

据报道，韩电计划将三星电子与 SK 海力士的预缴款用于京畿道龙仁以及西南地区半导体集群的电网建设。

这两处正是韩国半导体产能扩张的核心承载地，而配套电网的资金缺口早已显现。

据媒体报道，韩电已确定的《第 11 次长期输变电设备计划》覆盖 2024 年至 2038 年，总投资规模约 73 万亿韩元，较上一轮计划增加 16.3 万亿韩元；其中龙仁半导体集群到 2050 年前后预计需要 10 吉瓦电力。

韩国产业通商资源部（MOTIR）此前公布的供电方案显示，龙仁一般产业园区首座晶圆厂计划于 2027 年投产，韩电需先行建成自新安城变电所至东龙仁变电所的输电线路，供电规模约 3 吉瓦。

也就是说，73 万亿韩元的电网投资是既定计划支出，龙仁 2027 年的投产节点又不容拖延，而韩电如前所述财务压力沉重、举债空间受限。若能向大客户预收五年电费，其电网投资的资金来源将得到相当程度的缓解。

报道指出，电费预缴的设想并非仅来自韩电一方。

韩国执政党共同民主党议员 Park Jeung 在日前举行的一场电力基础设施投资论坛上也提出类似机制，建议由高耗电企业预缴三至五年电费，交由韩电投资于输电网、变电所等国家电力基础设施。