全球医药行业在 8 月 19 日迎来一个里程碑时刻。Moderna 的个性化 mRNA 黑色素瘤疫苗三期临床试验取得成功，成为全球首款获得临床实证的 mRNA 治疗性癌症疫苗。

消息公布当天，Moderna 股价暴涨约 177%，市值一夜暴涨 300 亿美元，同时一度刺激纳斯达克生物科技指数大幅拉升，并传导至 A 股与港股市场。近期，A 股康希诺连续斩获多个 20CM 涨停，港股市场艾美疫苗、云顶新耀等同步大幅拉升。资金从单纯追逐概念标的，进一步向具备完整自主技术平台、完成产业化验证、管线真实落地的平台型疫苗企业倾斜。

摩根大通研报提出，海外 mRNA 癌症疫苗的突破打开国内核酸产业的黄金发展窗口，国内具备全链条与产业化能力的平台企业，将充分享受全球 mRNA 研发浪潮带来的产业红利。

中信建投证券研报指出，随着 Moderna 个性化癌症 mRNA 疫苗临床 III 期取得积极结果，mRNA 癌症疫苗正朝着商业化阶段迈进，市场空间有望逐步打开。mRNA 癌症疫苗与 ICIs 联用有望开创肿瘤治疗的新范式。目前国内 mRNA 癌症疫苗研发正加速追赶，未来有望实现差异化突破，相关企业及产业链公司有望受益。

国内的政策支持，也在向具备核心竞争力的创新技术倾斜。国家药监局日前发布《国家药品监督管理局主责国家重点研发计划重点专项管理实施细则（征求意见稿）》，强调重点资助事关医药行业核心竞争力、整体自主创新能力和国家安全的战略性、基础性、前瞻性重大科学问题、关键共性技术和产品研发，以及重大国际科技合作等，为我国医药领域提供持续性的支撑和引领。全球瞩目的 mRNA 技术当属其中。

根据中信建投研报，截至 2026 年中，国内已有超过 20-30 家企业布局肿瘤 mRNA 疫苗，整体处于 1-2 期临床及更早阶段，呈现加速追赶态势。

国内布局 mRNA 技术的企业各具特色，但真正能够同时满足自主技术平台、产业化验证、多元管线矩阵三个维度的企业，并不多见。在这场行业浪潮中，艾美疫苗凭借近十年的深度布局，展现出突出的平台优势。

首先，艾美的mRNA技术平台具有硬实力，全链条自主可控。

艾美疫苗是中国最早开发 mRNA 疫苗产品的企业之一，也是国内较早取得 mRNA 技术自主专利的疫苗企业，拥有中国最早的 mRNA 癌症疫苗海归研发团队。公司目前累计取得 14 个国内、国际 mRNA 疫苗临床批件，是国内获得 mRNA 疫苗临床批件最多的公司。

在技术底座上，公司掌握了自主 mRNA 合成技术与成熟的 LNP 递送系统，拥有国内单体面积最大的数字化 mRNA 生产车间，打通了从研发到产业化的完整闭环。其整套工艺、质控检测方法及质量管理体系均经过实战验证，平台累计上万例受试者的人体临床数据，充分验证了其安全性和可靠性。

其次，mRNA癌症疫苗与mRNA预防疫苗管线双轮驱动，领跑赛道。

在管线布局上，艾美同时深耕 mRNA 预防疫苗与 mRNA 癌症疫苗两大赛道。癌症疫苗方面，公司精准布局了个体化 mRNA 宫颈癌治疗疫苗，即将申报临床、同时还有个体化治疗性 mRNA 肝癌疫苗、个体化治疗性 mRNA 肺癌疫苗，以及覆盖黑色素瘤、晚期乳腺癌、头颈鳞状细胞癌三大核心癌种的 mRNA 难治性实体瘤疫苗。预防疫苗方面，公司的 mRNA 带状疱疹疫苗与 mRNA RSV 疫苗已获批在中美两国开展临床试验，平台实力获得国际权威监管机构的认可。

此前复星国际证券研报指出，完整的自主技术平台、丰富多层次的在研管线、全球化的申报扩张战略，构成艾美疫苗三大核心竞争力。

从估值维度来看，交银国际认为中国内地 mRNA 疫苗企业正处于全球公共卫生事件后的低谷期，产业整体低估严重，但海外可比产品的研发成功和适应症领域的拓展，有望推动投资情绪和估值修复。

当前板块行情依旧火热，部分硬核平台标的估值仍处于相对低位。随着多条创新管线推进，具备自主可控、产业化验证平台的龙头企业，将迎来业绩与估值的双重修复。

据中信证券测算，2030 年全球 mRNA 肿瘤疫苗市场规模将达 145 亿美元，2035 年将达 210 亿美元。艾美疫苗凭借成熟的 mRNA 技术底座、深耕 " 癌症 + 预防 " 疫苗管线矩阵、完备的产业化能力，在这一轮行业浪潮中的价值潜力值得关注。