（财见 2026 年 09 月 04 日讯）全球政府债券收益率升至数十年来未见水平。美国 10 年期国债收益率已升破 4.8%，创 2023 年末以来最高水平；英国 10 年期金边债券收益率升至 2008 年以来未见水平；日本 10 年期 JGB 收益率升至 1996 年以来最高水平。

收益率上升背后是多重因素，其中最主要的是高企的能源价格持续推升通胀压力；布伦特原油价格较 7 月低点上涨超过 30%。其他因素还包括政府预算赤字不断扩大、" 期限溢价 " 上升，以及科技公司发行自身债务带来的竞争。市场相互关联，因此油价上涨往往会对债券、货币以及黄金产生影响。