来源：环球市场播报

美国股市周五走势平稳，美国国债小幅上涨。交易员正在等待当天公布的非农就业报告，以判断这份数据是否足以给美联储更多理由，在 9 月会议上暂缓加息。

截至发稿，道指期货跌 0.09%，标普 500 指数期货涨 0.04%，纳指期货涨 0.45%。

欧洲斯托克 600 指数基本持平。欧洲市值最高公司 ASML 上涨 1.6%。大众汽车在宣布重大重组计划后，一度上涨 9.7%。欧洲债券表现则相对落后。

美股中，Lululemon 在下调全年业绩展望后，盘前股价大幅下跌 20%。芯片相关股票和太空概念股表现相对突出。

沃勒一句话给加息泼冷水

基本面来看，美联储理事沃勒（Christopher Waller）在路透 NEXT 活动上表示，近期数据显示通胀正在出现一些降温迹象，如果即将公布的数据进一步确认这一趋势，他将倾向于在本月政策会议上维持利率不变。

沃勒表示，" 近期数据显示，我们终于看到了一些通胀降温的迹象 "，如果这种趋势持续，他愿意支持维持利率不变。他还表示，基础通胀的实际表现可能 " 比核心数据表面上看起来更好 "。

期货市场迅速将美联储本月加息的概率从前一日约 63% 下调至 50% 左右。此前，随着全球债券遭遇抛售、长期收益率升至多年高位，市场对加息的预期曾明显升温。推动债市抛售的因素包括顽固通胀、政府债务持续膨胀以及地缘政治紧张局势。

盛宝银行全球宏观策略主管 John Hardy 表示："Waller 提到他们终于看到一些通胀降温迹象，这说明 FOMC 内部可能并没有太多协调，因为这与美联储主席 Kevin Warsh 上周的表态并不一致。"

他补充称：" 市场被迫下调了 9 月行动的可能性，但如果就业数据出现明显意外，尤其是明显低于预期，市场波动可能会非常大。"

美国非农报告今日来袭

8 月就业报告公布之际，市场对美联储本月加息 25 个基点的概率大致维持在五五开。经济学家预计，8 月非农就业人数将增加 5.5 万人，此前 7 月就业人数意外下降。这样的结果大体符合今年以来的平均就业增长水平。失业率预计维持在 4.1%。

彭博经济研究的 Anna Wong 预计，非农数据可能低于市场共识，理由是 8 月数据历来存在偏弱的季节性特征。摩根大通市场情报团队则认为，新增就业在 3 万至 7 万人之间，可能构成一种 " 金发姑娘 " 情形。

隔夜公布的美国经济数据显示，8 月服务业活动加快，同时衡量投入价格的指标升至三年高位。美联储 " 褐皮书 " 调查也显示，近几周经济活动小幅回升。

XS.com 的 Linh Tran 表示：" 市场需要的是一份足够弱、能够给美联储理由维持利率不变的数据，但又不能弱到进一步加剧市场对经济衰退的担忧。如果就业和工资增长强于预期，可能会重新推高债券收益率，并对股市构成压力。"

相反，Tran 表示，如果就业数据基本符合预期，同时工资增速有所放缓，那么将为标普 500 指数重新测试历史高点创造较为有利的条件。

Jefferies 的 Mohit Kumar 表示：" 现在我们已经进入‘坏消息就是好消息’的交易环境，因为股票和信用市场很大程度上都会取决于利率怎么走。一个小幅正增长的数据，可能正是市场最喜欢的甜蜜点。"

长期美国国债走强，10 年期美债收益率下跌 1 个基点至 4.76%。美国 2 年期国债收益率维持在 4.33% 左右，此前隔夜下跌 5 个基点，进一步远离周三创下的 20 个月高点 4.41%。30 年期美债收益率约为 5.23%，隔夜下降 2 个基点。

欧洲方面，德国 10 年期国债收益率上升 0.5 个基点至 3.36%，有望连续第四周上涨，并创 7 月中旬以来最大周度涨幅。

投资者对长期债券的通胀风险仍保持警惕，因为美伊战争尚未出现明显缓和迹象，霍尔木兹海峡也未重新开放。油价维持在六周高位附近，布伦特原油本周累计上涨 7%，至每桶 95.52 美元。

日元暴涨

美国副总统 JD Vance 在新闻发布会上表示，当前冲突 " 并不是一场战争 "，但这一表态并未明显缓解市场担忧，布伦特原油小幅上涨，交投于每桶 96 美元附近。

美元基本持平。随着非农公布前市场进入观望，美元的下跌暂时告一段落。不过，日元本周有望累计上涨 2.3%，创 7 月底以来最佳周度表现。7 月底，日本和美国曾罕见联手干预汇市，以阻止日元持续贬值。

日元在周四上涨超过 2% 后，基本守住了大部分涨幅。本周日元已经升至 1 美元兑 156 日元附近，市场越来越相信，日本央行可能会以此前预期更快的速度收紧货币政策。

野村证券表示，如果日元持续疲软，在极端情况下，日本央行可能在截至 12 月的连续三次会议上加息。野村日本外汇策略主管 Yujiro Goto 在接受采访时表示，本月加息 25 个基点 " 看起来是合理的 "，而且 "10 月和 12 月连续加息也是有可能的 "。

比特币走低，但仍有望连续第三周上涨。

大宗商品方面，黄金维持在 4477 美元附近，此前隔夜上涨 2%。不过，从全周来看，金价预计仍将基本持平。

" 末日博士 " 罕见乐观！鲁比尼：AI 繁荣驱动收益率上升，是 " 增长走强信号 " 而非债券危机前兆。

当全球债券市场经历近二十年来最猛烈的同步抛售、美日欧英长债收益率齐创十余年新高之际，以悲观预测闻名的经济学家努里尔 · 鲁比尼却出人意料地抛出了乐观判断。

这位曾准确预言 2008 年全球金融危机的 " 末日博士 " 表示，近期收益率的飙升并非财政危机的信号，而是 AI 繁荣带来的乐观情绪和资本支出增长的体现。

他认为，实际收益率上升的最大推动因素，是资本开支、AI 以及未来科技领域的繁荣。

他指出，债券收益率上升的一部分，实际上可能是在释放增长更强的信号—— " 通常在风险偏好上升时，经济增长会更强，股价会上涨，债券收益率也会上升 "。

AI 风险投资从狂欢走向挑剔！行业大洗牌恐一触即发。

风投机构专家表示，随着某些领域的估值开始显现过高迹象，投资者应将焦点转向 AI 企业的生产力增长。

例如，风投机构 Purple Ventures 创始合伙人尼特拉表示：" 随着投资者对技术在何处创造了真正价值、在何处又仅仅是将一项功能包装成业务的要求变得严苛得多，我们可能会看到一场行业大洗牌。"

他预计，在未来 6 到 12 个月中，资本将变得挑剔得多。尼特拉指出，尽管 AI 能够变革经济，但并非每一家在商业计划书中写了 AI 的公司 " 都配得上超乎寻常的高估值 "。

他补充道：" 真正的赢家将是那些利用 AI 去解决高成本且极其复杂问题的公司。"

焦点个股

这家影院运营商 AMC 股价上涨 5.5%。此前其首席执行官猛烈抨击罗宾汉平台推出 AMC 等公司的股票代币，称该行为卑劣、令人愤慨、道德败坏。罗宾汉股价下跌近 2%。

两家征信机构益博睿 （EFX）、环联 （TRU）股价分别出现下跌。美国联邦住房金融局局长比尔・普尔特周四晚间在 X 平台发文表示：" 益博睿、环联以及艾奎法克斯长期向美国民众超额收费，这种局面很快将会终结。"

受部分中国稀土企业因地缘因素暂停对美出货消息刺激，稀土概念股集体走高。USA Rare Earth（USAR）、Critical Metals（CRML）均上涨约 4%；MP Materials（MP）、Energy Fuels（UUUU）上涨约 3%。

枪械制造商史密斯威森 （SWBI）公司财报营收、利润双双超出市场预期，股价大涨 11.7%。FactSet 统计分析师预期每股亏损 6 美分，公司实际录得每股盈利 6 美分；营收 1.126 亿美元，市场一致预期为 9870 万美元。

露露乐蒙下调本季度业绩指引后，股价暴跌 20%。露露乐蒙预计本季度每股收益 0.93 ‑ 0.98 美元，营收 22.9 ‑ 23.2 亿美元；而分析师此前预期每股收益 2.40 美元，营收 25.3 亿美元。

尽管云安全企业 Zscaler （ZS）财报业绩超出预期，但该股依旧下跌近 2%。Zscaler 公布调整后每股收益 1.19 美元，营收 8.98 亿美元；LSEG 市场预期为每股 1.09 美元、营收 8.77 亿美元，同时公司下一季度业绩指引同样好于市场预期。

软件巨头奥多比宣布安尼尔・查克拉瓦蒂将出任新任首席执行官，接替 3 月宣布即将卸任的山塔努・纳拉延。该股最新跌幅接近 3%。

卫星图像企业 Planet Labs 受益于第二季度亮眼财报，股价上涨 13%。Planet Labs 调整后每股收益 2 美分，营收 1.161 亿美元；FactSet 分析师此前预期每股亏损 2 美分，营收 1.045 亿美元。

工作管理软件平台 Asana 本季度业绩指引不及市场预期，股价大跌 9.5%。Asana 预计第三季度营收 2.17 ‑ 2.19 亿美元，调整后每股收益 8 美分；LSEG 分析师预期每股收益 9 美分，营收 2.18 亿美元。

保险行业软件服务商 Guidewire 本季度营收指引低于预期，股价下挫 14.5%。公司预计营收 3.72 ‑ 3.78 亿美元，LSEG 市场一致预期 3.87 亿美元。

乐观业绩指引推动物联网软件公司 Samsara 股价大涨 15%。Samsara 预计全年营收 20.4 ‑ 20.5 亿美元，高于 LSEG 预期的 20.1 亿美元；调整后每股收益 0.76 ‑ 0.78 美元，超出市场预期的 0.72 美元。

自动化软件企业 UiPath 股价下跌 7.4%。UiPath 预计本季度调整后营业利润约 1 亿美元，FactSet 一致预期 9960 万美元；季度营收指引 4.40 ‑ 4.45 亿美元，市场预期 4.415 亿美元。

Oxford Industries 下调全年业绩指引，股价大跌 17%。公司将全年调整后每股收益预期由此前 2.30 ‑ 2.70 美元下调至 1.60 ‑ 2.00 美元；营收预期从 14.75 ‑ 15.05 亿美元下调至 14.3 ‑ 14.7 亿美元。