8 月下旬以来债市开启震荡模式，好在股市出现了企稳反弹，" 固收 + 权益 " 理财产品净值跟随企稳反弹。
但由于 7 月份的跌幅不小，上证指数目前距离下跌前的点位还有一些距离，部分 " 固收 + 权益 " 理财产品近 3 个月收益依然为负。一些绩优产品通过相对保守或分散风险的操作，尽量降低股市波动带来的净值波动压力。
徽银理财、渝农商理财等近 3 个月和近半年表现较佳
随着股市企稳，" 固收 + 权益 " 理财产品净值波动压力有所缓解。南财理财通数据显示，截至 8 月 27 日，理财公司发行、成立满 1 年、投资周期 3 个月以内（含）的公募 " 固收 + 权益 " 理财产品近 1 个月年化收益率平均值为 1.51%，其中 96 只产品近 1 个月净值下跌，占比 1.41%。
但由于 7 月股市跌幅不小，还有 257 只产品近 3 个月收益为负，占比 3.79%。近 3 个月年化收益率平均值为 1.21%。
近半年和近 1 年浮亏的产品则有所减少，平均收益率也略有提高。近半年此类产品的平均年化收益率为 1.51%，有 115 只产品近半年收益率为负；此类产品近 1 年年化收益率的平均值为 1.8%，有 20 只产品近 1 年收益为负。
从机构的此类产品整体表现来看，剔除此类产品数量较少的法巴农银理财后，近 3 个月年化收益率平均值较高的有徽银理财、渝农商理财、渤银理财等；近半年年化收益率平均值较高的有徽银理财、渝农商理财、恒丰理财等；近 1 年年化收益率平均值较高的有信银理财、施罗德交银理财、上银理财等，其近 1 年年化收益率平均值分别为 2.44%、2.28%、2.26%。
徽银理财近 3 个月和近 6 个月年化收益率居前的产品大多为丰盈多资产双月开系列产品。定期报告显示，成立满 1 年、投资周期 3 个月以内的丰盈多资产双月开系列存续产品今年二季度末配置权益类资产的比例大多不高，比如 " 丰盈多资产双月开 1 号 A"" 丰盈多资产双月开 3 号 A" 和 " 丰盈多资产双月开 4 号 B" 今年二季度末配置权益类资产的比例分别为 0.04%、0.07%、0.08%。
多只绩优产品重仓现金类资产
不同产品之间的收益差距拉大，部分产品无论是成立以来还是近 1 年均表现不错，有 96 只产品近 1 年年化收益率超过 4%，有 185 只产品成立以来年化收益率超过 4%。
若以加权年化收益率论，有 80 只产品加权年化收益率超过 4%。在收益增强方面，" 固收 + 权益 " 产品的资产配置策略日益多元化，部分产品配置了优先股、REITs 或可转债等。在权益投资风格方面，红利和科技是绩优产品青睐的两大主题。此外，绩优产品今年二季度末大多采取相对保守的操作策略。
比如绩优理财产品信银理财 " 慧盈象固收增利三个月持有期 56 号理财产品 M 类 " 为一款微含权产品，除了以固收类资产为主要投向外，权益仓位占比低于 5%。定期报告显示，该产品今年二季度末全仓现金及银行存款。
今年二季度末同样全仓现金及银行存款的绩优产品还有 " 阳光金创盈日开 2 号（90 天最低持有）D"，前十大持仓全部为定期存款。产品说明书显示，该产品的权益投资包括优先股、公募 REITs、股票 ETF 以及普通股，挑选基本面好、分红较高且估值较低的品种进行配置。
另一只绩优产品民生理财 " 贵竹固收增利天天鑫 8 号理财产品 A" 今年二季度末虽未全仓现金及银行存款，但配置银行存款、结算备付金等现金类资产的比例也高达 85.41%。产品说明书显示，该产品权益类资产主要投资优先股和永续债等。整体投资风格偏保守。
以下为部分绩优 " 固收 + 权益 " 理财产品：
数据说明：产品统计范围为理财公司发行、成立满 1 年、投资周期在 3 个月以内（含）的公募 " 固收 + 权益 " 产品。
为剔除仅靠短期收益 " 打榜 "、实则昙花一现的产品，南财理财通课题组特设指标 " 加权年化收益率 "，用以识别真正具备长期收益性的产品。加权年化收益率计算公式为 "5% × 近 1 月年化收益率 +10% × 近 3 月年化收益率 +15% × 近 6 月年化收益率 +30% × 近 1 年年化收益率 +40% × 成立以来年化收益率 "。
作者｜唐曜华
编辑｜薛茹云 张俨
排版｜张舒惠
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