没有真人演员，没有实拍镜头，全部画面由 AI 生成——近日，国内首部上星 AIGC 长剧《后西游记》在湖南卫视黄金档开播。

资本市场最先做出反应。开播当天，出品方芒果超媒（300413.SZ）牢牢封死在 20CM 涨停，随后股价出现多天上涨，短期涨幅近 50%。与此同时，欢瑞世纪 4 连板，博纳影业 4 天 3 板，幸福蓝海涨超 10%，大晟文化、中广天择、光线传媒、掌阅科技等传媒股纷纷跟涨。

说起来，一部没有真人出演的 AI 剧，凭什么让市场这么兴奋？

据悉，这部由字节跳动 Seedance 系列模型生成的《后西游记》，改编自经典 IP《西游记》，全剧共 30 集，每集 40 分钟，采用了 " 边制作边审核边播出 " 的模式，制作成本仅为同体量真人剧的 1/10。

据导演采访透露：《后西游记》单集成本约 90 万元，全剧 30 集，粗略估算整部剧集制作成本大约 2700 万元。而对比传统剧集，普通 S 级神话真人剧经常单集上千万、总投资 2 亿元以上；传统三维动画成本也远高于它。

更关键的是，这部全部由 AI 制造的动画，画面精致度超出许多人的预期。在一些相关讨论中，不少网友表示，诸如花果山、天宫等宏大场景，AI 画面质感极佳，部分画面甚至堪比 " 电影级别 "；更有网友称，芒果台的这波操作，直接验证了 AIGC 技术的落地性、上星性，以及规模化商用的完整性，彻底打破了行业对 AI 内容 " 低质、小众、仅概念炒作 " 的印象。

另一边，也有 AI 创业者向我透露，其团队孵化的 AI 短剧虚拟角色，正以极低的边际成本，在商业报价上对大批真人百万粉网红实现降维打击。

以近期爆火的某 AI 短剧为例，其女主 " 方桃子 " 出道仅一个月，在 60 秒以上的商业广告报价上便已高达 25.8 万元，超越一众百万级真人网红。这一数字不仅改变了当前 AIGC 视频内容的玩法，更成为 AI 重塑内容商业价值的标志性事件。

随着 " 方桃子 " 主演的 AI 剧集，在抖音累计播放量突破 2.5 亿次之后，其也迅速走红。演戏之外，" 方桃子 " 更是在戏外开设了个人社交账号，以 AI 的身份发布日常 Vlog、拍摄花絮、" 开工收工 " 等纪实内容，如同真实明星运营一般。与此同时，" 方桃子 " 还通过打造独立 IP，跨界登上主流时尚杂志《时尚 COSMO》的电子刊封面。

而其个人社交账号，在首条视频发布至今不到两个月内，便已收获 42 万粉丝数，点赞超 2800 万。可以说，从 " 剧集造星 " 到 "IP 运营 " 再到 " 商业变现 "，AI 短剧的这条路径正在被快速验证。

AIGC 视频的火热，也烧到了资本圈。

相比二级市场股价的剧烈波动，一级市场的动作更加迅猛。8 月最后一天，快手一纸公告，称国家人工智能产业投资基金与正大机器人分别向可灵 AI 投入 14 亿元和 1.31 亿元。而就在 7 月，可灵 AI 才完成了一笔近 30 亿美元独立融资，投后估值飙至 180 亿美元。

视频模型底层也在躁动。7 月，生数科技完成 5 亿美元新一轮融资，而在这笔融资之前，其 Vidu 模型已嵌入万兴科技等多家公司的 AI 剧生产流程，完成了从技术到应用的闭环合拢。同月，爱诗科技火速完成 C+ 轮融资，之后这一独角兽又在 8 月出手，以数百万美元战略投资了 AI+ 真人混制剧集公司 " 折叠视觉 "，进一步将触角向内容端延伸。

一系列融资的落地，折射出 AIGC 视频赛道的吸引力。

一位关注该领域的投资人向我分析，机构之所以敢在这个时间点下重注，核心在于两个字：变现。具体来说，B 端公司可以通过 API 接口收费、影视工业化预演、广告物料生成，产生快速的现金流；C 端创作者则靠工具付费、模板分成、平台流量补贴，实现短周期商业变现。

" 方桃子 " 就是一个活样本。出道近一个月，25.8 万元的 60 秒商单报价，就秒杀了诸多网红。如今，她的变现版图又延伸至：除了 AI 短剧，还包括星图商单（短视频广告）、品牌代言，甚至是直播带货、杂志封面、IP 衍生授权都来了。之前，在直播间，方桃子已用 " 同款 "" 自用 " 等话术，直接为美瞳和快消品带货、品牌引流，轻松拿取坑位费和分润；之后，她又以独立 IP 的身份，登上了《时尚 COSMO》电子刊封面，堪称 AI 时代的 " 虚拟顶流 "。

再往长远处看，是内容 IP 的盘子。上述投资人谈到，AI 生成的短剧、长剧、漫剧，叠加平台分账、广告植入、游戏和互动影游等衍生玩法，长尾收益将相当可观。芒果超媒的《后西游记》，便是在规模化与商业化之间踩出了一条路。

数据似乎也在呼应这种判断。来自行业研究机构 DataEye 的数据显示，2026 年前五个月，国内 AI 短剧 / 漫剧的市场规模已突破 220 亿元，全年预计超 400 亿元；而放眼整个微短剧的大盘，今年将有望触及 1200 亿元。

中国 AI 剧，正在卖向全球

多重变量交织之下，中国 AI 剧也加速向全球市场渗透。尤其是，在收入排名前 20 的海外微短剧应用中，就有九成具有中国背景。

例如，此前，已经出海的昆仑万维 AI 短剧平台—— DramaWave 和 FreeReels。其在今年 6 月，单月流水超过 6500 万美元，稳居海外短剧市场第一；中文在线旗下全资海外短剧平台 FlareFlow，亦是如此。出海后，其在今年上半年成功扭亏为盈，录得收入约 2.52 亿元，净利润高达 1.52 亿元，净利率一举突破 60%。

尽管出海成为行业共识，但门槛也并不低。

一位 AI 视频领域的创业者告诉我，AI 剧出海绝非 " 一键翻译 " 或 "AI 换脸 " 那么简单。欧美市场对本土化叙事、文化适配及内容合规要求的持续收紧，让深度本土化已成为进入高端市场的前提条件。这也意味着，中小玩家想分一杯羹，并不容易。

上述 AI 视频创业者坦言，海外不同地区的观众对于内容的品味大不相同，多民族文化差异带来的审美标准错位、海外发行盲区以及内容合规要求，对团队的本地化运营能力提出了极高挑战。

退一步讲，即便在国内市场，也并非谁都能入局。上述创业者坦言：当前行业的竞争并非是 " 产能不足 "，而是在于内容本身：精品剧本的打磨、角色一致性的输出、核心叙事的持续在线，这些都成为最稀缺的资源。

在他看来，如今 AI 解决了 " 怎么拍 "，但 " 拍什么 "" 拍给谁看 "，终究看的还是 " 人 " 的能力。

（转载自投中网）