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一、上周市场总结（8 月 31 日— 9 月 6 日，第 36 周）

据前瞻产业研究院统计，第 36 周（8 月 31 日— 9 月 6 日）A 股 IPO 市场呈现 " 发行、上市、审核三线并行 " 格局，全周共 31 个项目推进。发行端 4 只新股完成申购，合计募资 87.98 亿元，其中燧原科技（688801）单只募资 61.19 亿元、占比接近七成；上市端 5 只新股挂牌，合计募资 32.32 亿元，首日平均涨幅 170.62% 且无一破发；审核端 3 家企业上会并全部通过，合计拟募资 8.29 亿元。

上周上市的 5 只新股首日全线大涨，平均涨幅 170.62%，其中马矿股份以 290.98% 领跑，贝特利、金钛股份、华汇智能、格林生物首日涨幅分别为 196.69%、149.28%、111.74% 和 104.41%。5 只新股的发行市盈率普遍大幅低于所属行业平均水平，克制定价为二级市场留出空间。

需要说明的是，第 36 周上市新股共 5 只，此前部分周度梳理按 3 只统计，遗漏了 9 月 2 日上市的格林生物与 9 月 4 日上市的华汇智能，本期一并更正。

审核端方面，北交所第 81 次（9 月 3 日，佳宏新材）、第 82 次（9 月 4 日上午，辛帕智能）、第 83 次（9 月 4 日下午，昌德科技）三次审议会议连续召开，3 家企业全部通过，当周过会率 100%。三家企业的保荐机构分别为东吴证券、东方证券和中信证券，且均属此前在沪深板块申报后撤回、改道北交所的二次申报主体。

注册端，钶锐锶于 9 月 4 日注册生效、宇隆光电于 8 月 28 日注册生效（按发生日补录），邦泽创科于 9 月 1 日提交注册；退出端则出现通力股份终止注册、环动科技终止分拆等案例。全市场在审项目总数由 8 月 28 日的 418 家降至 9 月 4 日的 415 家。

二、今日（9 月 7 日周一）市场重点

2.1 上午市场：两只新股上市，涨幅较上周明显回落

今日 A 股有 2 只新股上市，分别为沪市主板天博智能（603448）与北交所杰锋动力（920269）。截至上午收盘，天博智能上涨 43.66%，该股盘初涨幅一度超过 70%，但盘中最低涨幅回落至 41.87%；杰锋动力上午收盘上涨 44.01%，盘中涨幅一度超过 50%。两只新股的盘中表现均较上周 5 只新股 170.62% 的平均首日涨幅明显收敛，其中天博智能盘中最低涨幅 41.87% 为今年以来沪深交易所上市新股首日盘中涨幅的较低水平。

同日 A 股大盘主要指数涨跌互现。截至上午收盘，上证指数跌 0.24%，深证成指涨 1.38%，创业板指涨 2.63%，科创综指涨 1.32%，全市场合计逾 2900 只个股上涨；通信、电子板块涨幅居前。 

2.2 今日上会：傲拓科技（科创板）

据上交所公告，上海证券交易所上市审核委员会定于今日召开 2026 年第 49 次审议会议，审议傲拓科技股份有限公司的首发申请。公司本次拟公开发行不超过 3,775.84 万股，上会稿拟募资 5.25 亿元，较申报稿的 7.79 亿元调减 2.54 亿元，取消了原定的 " 本地化技术服务中心建设项目 " 和 " 补充流动资金 " 两项募投。保荐机构为华泰联合证券。本次会议的参会上市委委员为王东勋、王永琦、刘思含、孙亮、吴洪；9 月 1 日上交所发布补充公告，因吴洪委员无法出席会议，更换为潘妙丽委员出席。截至本报告发稿，本次会议的审议结果尚未披露，最终结果以上交所公告为准。

这是第 37 周（9 月 7 日— 9 月 13 日）全市场两场上会中的第一场。经按三家交易所会议序号核对，本周另一场为北交所上市委员会 2026 年第 84 次审议会议（9 月 10 日上午 9 时，审议汉盛海装）；深交所截至发稿未公告新的上市委会议。本周全市场共安排 2 家企业首发上会，较上周的 3 家减少 1 家。

2.3 今日发行与缴款安排

发行端，北交所新股百瑞吉（920201）今日启动网上申购，发行价 16.77 元 / 股、发行市盈率 14.91 倍，发行数量 822.58 万股（其中战略配售 82 万股占 10%、网上发行 740.32 万股），单一账户申购上限 37.01 万股，预计募资总额约 1.38 亿元。

缴款端，科创板新股信诺维（688837）今日公布网上中签结果并缴款，中一签 500 股需缴款 13,800 元；该公司网上有效申购户数为 8,197,632 户、有效申购股数 711.77 亿股，网上发行最终中签率为 0.02202614%。

三、今日上市企业——天博智能（603448）

3.1 企业 IPO 概况

天博智能科技（山东）股份有限公司成立于 2001 年 9 月，位于山东省济宁市曲阜市，前身为 1970 年成立的曲阜汽车配件厂，是汽车热管理系统零部件制造商，并拓展了汽车声学部件等业务。公司于 2026 年 9 月 7 日在上海证券交易所主板挂牌上市，本次公开发行 3,000 万股（其中战略配售 600 万股、占发行总量的 20%，获配金额合计 3.76 亿元；网上发行 1,920 万股），发行价 62.65 元 / 股，发行市盈率 21.43 倍（行业平均市盈率 22.82 倍），募集资金总额约 18.80 亿元，保荐机构为中信建投证券股份有限公司。网上发行有效申购户数为 1,614.39 万户，网上发行最终中签率为 0.01759246%。 

3.2 招股书核心数据解读

【主营业务】据招股书披露，公司主要产品包括温控类、传感类、电声类和开关类四大品类，2025 年上述四类产品占主营业务收入的比例分别为 59.72%、21.09%、10.16% 和 4.38%。其中温控类产品为第一大收入支柱，核心产品包括调温器、智能水阀等，主要用于发动机冷却系统及新能源汽车电池、电机、电控系统；传感类产品以温度传感器、压力传感器为主；电声类产品主打 AVAS（电动汽车低速提示音系统）、扬声器等。据中国汽车工业协会的证明，在其统计范围内，2024 年公司汽车调温器和汽车温度传感器产品销量分别位列国内第 1 名和第 4 名。公司同时是蜡式调温器、汽车用温度传感器等四个产品的行业标准以及 AVAS 等三个产品的国家标准的起草单位之一。

【收入构成】报告期（2023 年度、2024 年度、2025 年度）内，公司营业收入分别为 12.70 亿元、16.93 亿元和 19.61 亿元，呈持续增长态势；归属于母公司所有者的净利润分别为 1.12 亿元、3.23 亿元和 3.51 亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 2.22 亿元、2.82 亿元和 3.51 亿元。需要关注的是，2023 年公司归母净利润（1.12 亿元）显著低于同期扣非归母净利润（2.22 亿元），两者差额为负，说明当年存在金额较大的非经常性损益（损失）项目，属投资者需自行核实的事项。按地区划分，2025 年公司境内地区收入 17.46 亿元、占比 89.02%，境外地区收入 2.15 亿元、占比 10.98%。

【生产销售】公司采用面向整车厂及一级供应商的直接销售模式。截至招股说明书签署日，公司及其子公司拥有境内专利 98 项，其中发明专利 32 项，另有境外专利 1 项（与丰田汽车共有的日本发明专利）；公司拥有国家博士后科研工作站、国家认可实验室（CNAS）、省级企业技术中心、省级工程研究中心和省级工业设计中心等创新平台。公司与德国大陆于 2013 年合资成立陆博电子，主营轮速传感器等产品；2025 年与欧摩威（德国大陆将其汽车子集团业务分拆设立的新公司）深化合作，计划在匈牙利成立合资公司。

【主要客户】据招股书披露，2025 年中国汽车销量前十位的车企集团——比亚迪、上汽集团、吉利控股、中国一汽、长安汽车、奇瑞汽车、东风汽车、北汽集团、广汽集团和长城汽车——均是公司的当期客户。2025 年度公司前五大客户分别为比亚迪（销售金额 2.94 亿元、占比 15.16%）、奇瑞汽车（2.04 亿元、占比 10.53%）、长城汽车（1.48 亿元、占比 7.61%）、长安汽车（1.03 亿元、占比 5.29%）和上汽集团（0.83 亿元、占比 4.30%），前五大客户合计占比 42.89%，不存在向单个客户销售占比超过 30% 的情形，客户结构相对均衡。

【募资用途】公司本次募集资金约 18.80 亿元，投向智能热管理部件及系统制造建设项目、汽车热管理系统及核心元器件生产基地扩产技术改造项目、天博研发中心建设项目、信息化中心升级建设项目四个方向。公司另在拓展六维力传感器等机器人配套产品。

【审核与业绩前瞻】2026 年 6 月 12 日上交所上市审核委员会 2026 年第 36 次审议会议审议公司首发申请，上市委要求公司代表结合汽车行业发展趋势、在手订单、定点项目预期收入转化、报告期后经营业绩及变动趋势等，说明公司经营业绩是否稳定、是否存在业绩大幅下滑风险、相关风险揭示是否充分；审议结果为符合发行条件、上市条件和信息披露要求，需进一步落实事项为 " 无 "。业绩方面，2026 年 1 — 3 月公司实现营业收入 4.07 亿元、较上年同期下降 6.42%；2026 年 1 — 6 月实现营业收入 9.45 亿元、较上年同期增长 2.66%，毛利率为 29.43%，归属于母公司股东的净利润 1.63 亿元。

四、今日上市企业——杰锋动力（920269）

4.1 企业 IPO 概况

杰锋动力于 2026 年 9 月 7 日在北京证券交易所挂牌上市，证券代码 920269，发行价 30.70 元 / 股，发行市盈率 12.98 倍，募集资金约 3.21 亿元。公司主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，产品适配燃油车及插电混动、增程式混动等新能源车型，主要以一级供应商身份直接向整车厂供货。公司今日开盘价 45.00 元 / 股、较发行价上涨 46.58%，上午盘中涨幅一度超过 50%、上午收盘涨幅回落至 44.01%。

4.2 招股书核心数据解读

【主营业务】据招股书披露，公司已形成以汽车排气系统零部件为业务基石、汽车动力系统零部件业务快速发展，同时逐步向氢能源、智能悬架等新能源领域和智能化领域拓展的业务格局。公司产品主要应用于乘用车领域，应用车型包括燃油车及插电混动、增程式混动等新能源车。

【收入构成】2023 年至 2025 年，公司分别实现营业收入 17.07 亿元、21.00 亿元和 23.73 亿元，归母净利润分别为 1.31 亿元、1.45 亿元和 1.47 亿元。收入与利润均保持增长，但利润增速明显低于收入增速：三年营业收入累计增长约 39.0%，归母净利润累计增长约 12.2%，盈利能力的边际变化值得关注。

【生产销售与客户】公司以一级供应商身份直接向整车厂供货，客户群体覆盖奇瑞汽车、上汽集团、吉利汽车、大众汽车、比亚迪、东风汽车、江淮汽车等国内外知名汽车制造企业。报告期各期，公司对前五大客户的销售占比分别为 94.85%、96.26% 和 94.74%，其中对第一大客户奇瑞汽车的销售占比分别为 71.65%、71.83% 和 65.80%。客户集中度处于极高水平，单一客户的经营波动与采购节奏变化对公司业绩具有直接影响，这是审核问询与市场关注的核心事项之一。

五、本周（第 37 周，9 月 7 日— 9 月 13 日）后续关注

经按交易所会议序号核对，本周全市场共安排 2 家企业首发上会：今日（9 月 7 日）上交所上市审核委员会 2026 年第 49 次审议会议审议傲拓科技（科创板，拟募资 5.25 亿元，保荐机构华泰联合证券）；9 月 10 日上午 9 时北交所上市委员会 2026 年第 84 次审议会议审议汉盛海装（837291，拟募资 3.16 亿元，保荐机构申万宏源证券承销保荐），参会委员为蔡慧、李学峰、李倩、王澎涛、郭青柏。深交所截至发稿未公告新的上市委审议会议安排。两家上会企业拟募资合计约 8.41 亿元，较上周 3 家的 8.29 亿元略有增加。

发行与上市方面，本周还有沪市主板新股沈鼓集团（601091）将于 9 月 8 日申购（申购代码 780091，发行价 4.39 元，发行市盈率 29.81 倍，发行数量 3.11 亿股，拟募资 21.34 亿元），创业板新股中塑股份（301686）将于 9 月 10 日申购（拟募资 6.45 亿元）。

此外，百瑞吉将于 9 月 10 日公布网上中签结果并缴款。

需说明的是，上述安排可能随交易所后续公告发生调整，具体以交易所及发行人正式公告为准。

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