中东冲突引发的霍尔木兹海峡持续受阻，正在重塑全球航运格局，苏伊士运河成为其中的受益者之一。

据彭博， 9 月 8 日，埃及国家统计局（CAPMAS）数据显示，苏伊士运河 7 月收入达到 5.05 亿美元，同比增长 42%，创 2023 年 12 月以来最高月度水平；当月共有 1340 艘船舶通过，同比增长 27%，较 6 月的 1208 艘也进一步增加。

流量回升的背后，是中东能源运输和全球航线加速调整。霍尔木兹海峡受阻后，沙特等产油国部分石油出口转向红海，为苏伊士运河带来更多过境需求。与此同时，随着部分欧洲航运公司恢复红海航线服务，部分此前绕行好望角的船舶开始重新评估苏伊士航线。

苏伊士运河管理局主席 Osama Rabie 上周表示，预计 2026 年全年收入将达到 58 亿至 60 亿美元，较 2025 年的 41 亿美元大幅增长。EFG Hermes 宏观经济分析主管 Mohamed Abu Basha 也预计，随着亚洲石油出口航线重新调整，以及部分航运公司恢复红海服务，未来数月苏伊士运河的复苏势头有望延续。

油轮流量回升，能源运输成为重要支撑

苏伊士运河的回暖首先体现在油轮运输上。

CAPMAS 数据显示，7 月通过苏伊士运河的油轮数量达到 526 艘，高于 6 月的 485 艘。霍尔木兹海峡受阻后，沙特等中东产油国需要调整出口路线，部分原油运输转向红海，并经苏伊士运河前往欧洲市场。

这一变化正在重新分配区域航运流量。与此同时，部分欧洲航运公司开始恢复红海航线服务，也使此前大量绕行好望角的船舶出现回流迹象。两方面因素叠加，为苏伊士运河带来额外过境需求。

收入创阶段新高，但距离战前水平仍远

不过，苏伊士运河的复苏仍处于较早阶段。

2023 年，苏伊士运河全年收入达到创纪录的 102 亿美元；同年 4 月，单月通过船舶数量一度达到约 2300 艘。相比之下，今年 7 月 1340 艘的过境量仍不足这一峰值的六成。

苏伊士运河业务的下滑始于 2024 年初。随着红海航运风险上升，大量船舶选择绕行好望角，运河过境量和收入随之大幅下降。此后，相关航线长期处于低位，直到今年才出现较为明显的回升。

因此，即便今年收入达到 58 亿至 60 亿美元，也仅相当于 2023 年历史峰值的约六成。苏伊士运河正在迎来阶段性复苏，但距离完全恢复至危机前水平仍有明显差距。