生物医药久违热闹一幕。

9 月 3 日，"X-Day" 西丽湖路演社生物医药专场在深圳南山举行。六个项目依次登台，从高分子创新药、TCR 蛋白药，到细胞与基因治疗和 AI 制药，几乎覆盖了当下生物医药最活跃的几条技术路径。

此时，医药行业也出现新的变化。今年上半年国内 BD 交易金额同比翻倍，港股生物医药 IPO 明显活跃。现场投资人谈及，差异化技术、平台能力和工程化，成为更重要的判断标准。

对生物医药这样一个长周期行业而言，技术更早被看见，往往就是一切的开始。西丽湖所做的，就是把技术、资本和产业之间的距离再缩短一些。

从一场路演说起

生物医药创业者集结深圳

最 先登台的是珞方生物。

这家公司专注高分子创新药。创始人罗智长期从事高分子与生物学转化研究，曾在瑞士参与创办创新口服制剂公司 OBaris AG，后者于 2025 年被强生收购。如今，他把多年积累带回深圳创业。

珞方生物已经搭建起覆盖高分子药物设计、合成、筛选和转化的研发体系，并引入 AI、大科学装置表征与器官芯片病理模型。公司管线聚焦心血管、自免、过敏和代谢疾病，其中针对心血管钙化的首发管线已经完成概念验证，正在推进 IND 申报。

紧接着登台的是达加医药。创始人柳其拥有十余年 TCR 药物研发经验，曾任广州生物岛实验室副研究员。谈起为什么创业，柳其的回答很朴素：家人原本希望他去做医生，他却更想做药，" 可以治疗更多患者 "。去年，他来到深圳，将创业方向放在 TCR 蛋白药，聚焦自身免疫疾病和实体肿瘤。

目前，达加医药围绕 TCR 蛋白药研发，建立了亲和力优化、安全性评估和新一代双特异性长效 TCR 蛋白药平台，期望解决亲和力、安全性和半衰期等关键问题。2026 年，公司获评深圳市南山区青年领航创业团队。

到了艾欣达伟，这家创新药公司已成立多年。公司围绕小分子靶向偶联药物（SMDC）展开研发，希望通过肿瘤靶向递送，提高传统化疗药物的作用效率并降低毒副作用，核心方向聚焦肿瘤特异性表达 AKR1C3 酶。

创始人段建新博士毕业于美国佛罗里达大学，拥有超过 20 年抗癌前药开发经验。目前，艾欣达伟已有多个新药项目进入临床研发。

再往后，深圳细胞谷登台。谈到公司的定位，国际医疗服务中心主任付宇辰博士打了个比方：" 除了亲自淘金，我们也希望卖铲子。"

这是一家细胞与基因治疗（CGT）领域的 CRO/CDMO 综合服务商。公司已经建成逾万平方米 GMP 生产车间和研发实验室，拥有全国首条临床级逆转录病毒载体 GMP 工业化生产线，并持有超过 100 种临床级病毒载体库。

公司业务覆盖 CAR-T、CAR-NK、CAR-M，以及病毒载体、NK 细胞和外泌体的规模化生产，目前已与数十家三甲医院开展临床合作。

随后是搏律科技，把视角从 " 做药 " 转向 " 评药 "。

这家公司脱胎于鹏城国家实验室，做的是药物心脏安全评价。核心团队在心脏电生理建模领域积累超过 15 年，并将这套能力做成多尺度数字孪生心脏仿真平台——在药物进入更大规模临床之前，先通过计算模拟预测潜在的心脏毒性。

按照公司披露，平台药物心脏毒性预测准确率达到 91.7%，并可输出适配 FDA、NMPA 标准的评估报告。目前，搏律科技已与多家头部药企和三甲医院开展合作。

最后登台的途深智合，将 AI 带到了药物研发更深处。

公司正在打造面向生命科学与生物医药的 AI Foundry 平台，将多模态基础模型、垂直领域模型与干湿实验系统连接起来，让分子设计、实验验证和模型迭代形成闭环。

据公司披露，基于自研平台，途深智合可在约两个月内完成有效抗体设计与功能实验验证，并已在半年内完成多条抗体药管线的 PCC 阶段验证。对这家公司而言，AI 的价值最终要落在一个结果上：把原本漫长的生物药研发周期继续往前压。

六个项目，从创新药、细胞治疗到数字孪生与 AI Foundry，所处阶段各不相同，却勾勒出当下医药创业的切面：技术正在加速穿过研发、验证和临床，走向产业化。

生物医药回暖之后

当天圆桌，几位投资人谈得最多的，是生物医药正在发生的变化。

信号陆续出现。今年上半年，国内 BD 交易金额同比翻倍，港股生物医药 IPO 也明显活跃。默沙东与 Moderna 共同开发的个体化 mRNA 肿瘤疫苗三期数据取得积极进展，为精准治疗带来新的技术验证。

丹麓资本生物医药合伙人李洁把目光放得更远。他认为，mRNA 黑色素瘤三期数据的价值，在于进一步验证了 " 可编程 " 药物平台的潜力。但对投资人来说，技术突破之后更重要的是判断它能否复制。

相比追逐单个热点，李洁更看重新药研发方式本身的变化，他判断，未来 3 至 5 年工程化仍将是新药创新的重要驱动力。

" 现在我们看所有的创业公司，或多或少都有 AI 属性。" 在李洁看来，现阶段多数药企仍把 AI 当作工具，下一步，AI 公司的角色会继续加重。当算法、数据库和实验环节逐步打通，甚至可能出现覆盖完整研发链条的 "AGI 式 " 药企。

筛选标准也随之改变。鼎心资本医疗投资合伙人邓宁提到，经历前几年的低谷后，行业从去年下半年起已经出现明显复苏。相比围绕热门靶点重复竞争，投资机构如今更看重差异化技术、平台能力和团队的科学积累；大药企寻找合作标的时，也开始更加关注一家公司能否持续产生新的管线。

澳银资本副董事长、主管合伙人胡艳也观察到这种分化。同质化项目承压，真正拥有技术壁垒的企业仍然活跃。经历几年的估值调整后，市场已经理性许多，真正有核心技术壁垒的项目仍能获得合理溢价。

另一边，中国创新药在全球市场的位置也在变化。飞镖创投执行董事庄稼提到，这两年越来越多跨国药企主动来中国寻找合作，Moderna、日本卫材等企业都在频繁接触中国团队。与此同时，高校和科研机构在创新链条中的位置继续上升，越来越多的源头技术开始直接进入产业转化。

而这正是 "X-Day" 西丽湖路演社持续在做的事——把更早期的技术项目带到投资机构、产业方和金融机构面前。截至目前，平台已连续举办 20 场主题路演，累计吸引 550 余个项目报名，60 家企业获得股权融资超过 33.36 亿元。

放到南山来看，生物医药本身也是重要产业之一。2025 年，南山区医药与医疗器械产业增加值突破 146.4 亿元，占全市 26.57%。科研资源、临床能力与产业基础在这里汇集，西丽湖也因此成为早期项目走向产业化的重要一站。

生物医药少有捷径。一项技术从实验室走到临床，再走向市场，往往要跨过漫长验证。行情会反复，最后留下来的，还是那些经得起时间和结果检验的公司。

一项技术走出实验室，往往始于一次恰逢其时的相遇。西丽湖，让资本与产业更早看见这些尚在萌芽中的创新。

文章来源：投资界原创 ｜ 作者：王露

原文地址：https://news.pedaily.cn/202609/568750.shtml

【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明来源投资界（微信公众号 ID：PEdaily2012）及作者。微信转载请在原文评论区联系授权，违者必究。免责声明：本文不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。】