9 月 10 日，华尔街见闻 · 全天候科技获悉，阿布扎比主权财富基金穆巴达拉投资公司已达成协议，将对瑞幸咖啡进行战略少数股权投资。

本次投资由穆巴达拉与瑞幸控股股东大钲资本共同参与，交易总规模约 10 亿美元，将在惯例性交割条件满足后完成。

瑞幸向 SEC 提交的 13D 文件显示，此次交易并非公司发行新股融资，而是由穆巴达拉担任重要 LP 的新基金载体，受让大钲旗下两只老基金所持共计 2.41095 亿股瑞幸优先股，大钲的受益所有权不变。

若将约 10 亿美元全部对应上述 2.41095 亿股优先股，隐含每股约 4.15 美元；按每份 ADS 对应 8 股普通股折算，每份 ADS 隐含价格约 33.18 美元，与 9 月初市场价格接近。

文件显示，大钲关联主体 Camel ZQ 在 9 月 4 日以每份 ADS 约 34.39 美元卖出，9 月 9 日又以每份 ADS 约 31.99 美元进行大宗出售。

穆巴达拉投资公司亚洲区负责人穆罕默德 · 阿布达尔表示，穆巴达拉持续看好中国消费领域的长期投资机会。瑞幸的数字化能力覆盖用户运营、产品研发和门店管理，规模优势与产品创新能力使其能够响应消费需求变化。穆巴达拉将依托与大钲资本的长期合作，支持瑞幸在中国及国际市场继续增长。

截至 2026 年 6 月 30 日，瑞幸全球门店总数达到 36,310 家，其中自营门店 23,734 家、联营门店 12,576 家。

公司二季度总净收入为 158.86 亿元，同比增长 28.5%；月均交易客户数达到 1.127 亿，累计交易客户数接近 5 亿。

瑞幸上一轮公开披露的新增股权投资于 2021 年底至 2022 年初分步完成，大钲资本和愉悦资本合计投入约 2.5 亿美元。

截至 2026 年 2 月 28 日，大钲资本持有瑞幸约 23.1% 的权益及 47.8% 的投票权，为公司控股股东。

穆巴达拉目前管理约 3850 亿美元资产。该机构将中国消费行业列为其亚洲投资战略的重要组成部分，其私募股权业务主要关注控股并购及后期成长型投资。

除资本关系外，此次入股是否会推动瑞幸进一步拓展中东等海外市场，并对其重返主板市场的上市进程产生影响，也是交易后续的关注点。