美国财政部长贝森特周四为低于预期的国债回购操作进行辩护，并淡化了近期收益率大幅上行引发的担忧，称美国国债市场 " 形势良好 "。

9 月 10 日，美国财政部对美债回购的最终成交金额仅为 51.9 亿美元，此前财政部曾公告本次回购上限为 60 亿美元。

贝森特在接受媒体采访时表示，美国财政部此次回购规模偏小，并非市场需求不足所致，而是因为市场出价不够便宜，财政部主动控制了买入节奏。

他进一步透露，财政部通常可以收到约 200 亿美元的报价，但此次仅收到约 100 亿美元。这意味着持有长期国债的投资者选择持券观望，而非将债券售回财政部，贝森特将此解读为市场对长端美债仍具信心的信号。

他同时援引近期两次国债拍卖表现强劲，作为市场健康运行的佐证，并称投资者目前并未要求长端美债额外风险溢价。

华尔街见闻提及，美国财政部宣布，将于周四进行最多 60 亿美元的 10 年至 20 年期美国国债回购。这一规模较此前单次最高 20 亿美元的长债回购上限扩大 3 倍，也高于 8 月 19 日公布的 " 至少 40 亿美元 " 指引。

但市场的第一反应却是美债继续下跌。彭博市场评论直言，这 " 哪儿是什么让人震撼的大手笔 "，60 亿美元完全处于市场预期的低端，甚至不足以达到 " 平抑而非逆转 " 长端收益率走势的效果。

OnePoint BFG Wealth Partners 首席投资官 Peter Boockvar 表示，部分投资者原本预计回购规模可能达到 70 亿至 80 亿美元，收益率上行正是对这一预期落空的反应。

周四，在PPI 通胀超预期的背景下，两年期美债收益率继续上升 13 基点、至 2024 年以来最高水平，十年期收益率则触及 2023 年以来新高。

本轮美债抛售伴随原油价格急涨同步发生。贝森特再度强调，近期债券市场与能源价格之间的联动关系异常紧密，暗示本轮收益率上行与市场对财政状况的担忧关联有限，更多反映的是能源价格波动带来的通胀预期变化。