【CNMO 科技消息】据《日本经济新闻》9 月 11 日公布的六大存储厂商盈利数据，中国最大 DRAM 制造商长鑫存储今年第二季度营业利润率达到 82%，超越三星电子、SK 海力士、美光等老牌厂商，跃居全球第一。

长鑫存储

根据《日本经济新闻》依据利息与税前利润（EBIT）对六家主要存储企业进行的统计，长鑫存储 82% 的利润率高于美光的 80%、SK 海力士的 76% 以及三星电子半导体部门的 70%。长鑫存储去年尚录得 12.6 亿元亏损，仅用一年便实现扭亏为盈，本期营业利润约 825 亿元。营收同比增幅达 10 倍，至 1000 亿，增速在六家企业中最为陡峭。

这一业绩跃升背后，是人工智能热潮带动下市场结构的深层变化。随着三星电子、SK 海力士等头部企业将资源集中于高带宽存储器（HBM）等高附加值产品，用于个人电脑与游戏主机的传统 DRAM（含 DDR5）供应相应收紧。DDR5 价格随之大涨，而以传统 DRAM 为主力的长鑫存储成为最大受益者。

合约结构的差异进一步放大了盈利分化。HBM 多与大客户签订年度长约，对现货市场波动不敏感；而长鑫存储的主力产品 DDR5 则直接挂钩现行市价。台湾市场研究机构集邦咨询指出，DDR5 的盈利能力已于今年第一季度反超 HBM。分析认为，传统 DRAM 销售占比更高的企业更能抓住本轮涨价周期。

充裕的现金流正被长鑫存储投入产能扩张。公司今年上半年自由现金流转为正值，资金用于扩建安徽合肥工厂，并在上海新建产线。阿里巴巴、字节跳动、腾讯等中国科技巨头优先采用本土芯片，也为其提供了强劲的国内需求支撑。