外部环境的不确定性，使得资金在中报期后延续观望情绪。

本周，A 股主要股指均出现调整，每经品牌 100 指数也缩量周跌 3.03%。短期来看，尽管海外扰动对国内市场存在压制，但市场仍然具有一定支撑，预计未来将保持区间震荡。

每经品牌 100 指数小幅回落

受高油价、海外长债利率大幅抬升的影响，亚太股市本周表现一般，截至 9 月 11 日收盘，上证指数周跌 1.07%，以 3888.11 点报收，深证成指周跌 0.34%，以 13471.26 点报收；创业板指和科创 50 周涨幅分别为 1.08% 和 -1.52%。而每经品牌 100 指数周跌幅也达到 3.03%，以 945.5 点报收。

成分股方面，上汽集团和中国船舶周涨幅均超过 5%，表现相对强势，海信家电、立讯精密、中国重汽、中国中冶以及中国海油本周也有不同程度上涨。

从海外市场因素来看，高油价是短期市场的最大扰动项，和美债利率、加息预期形成联动效应，高油价在目前的需求环境下是较难长时间持续的，并且从结构上来看高油价对于科技的冲击相对有限，油价破百之后中东各方 TACO 的概率在增大。下周将迎来美联储议息会议，目前加息概率较大，但考虑到近期美债利率的加速上行，市场已经较大程度计价，在美联储不具备持续加息基础的假设下，靴子落地对于风险资产是好事。

有券商机构指出，本周市场延续了震荡特征，整体波幅有所减小，成交亦呈现低位水平。外部环境的不确定性，正使得资金在中报期后延续观望情绪。未来，外部风险的释放落地，或有助于市场重新凝聚共识。

上汽集团周涨幅一枝独秀

从本周每经品牌 100 指数成分股表现来看，上汽集团本周表现最佳，周涨幅达到 11.94%，反弹明显。

当前国内汽车行业处于下行周期，车市内需承压，叠加原材料、物流、芯片成本抬升，不少整车企业面临利润下滑压力，整车板块盈利环境整体趋于严峻。

在此背景下，上汽集团 2026 年上半年经营数据实现逆势改善。公司通过优化产销结构、严控成本费用，毛利率同比提升 3 个百分点，剔除汇兑及减值等影响后的核心归母净利润同比增长 72%，经营活动产生的净现金流同比增长 158%。

9 月 11 日，上汽集团披露近几个月投资者关系活动记录表，接待了包括中金、中信、摩根士丹利、UBS 等境内外机构调研。

虽然上汽集团本周股价出现强势反弹，但其股价持续破净，引起机构高度重视。上汽集团则坦言，公司股价受多重因素影响，公司最根本是抓好经营，重中之重是发展自主品牌，将按照年度估值提升计划，从改革驱动、创新提质、治理增效三方面提升投资价值，若后续有回购计划，将及时履行信息披露义务。

海外布局凸显增长潜力

伴随上半年经营指标好转，在此次机构调研当中，上汽集团自主品牌盈利改善路径以及海外市场后续的发展规划也是资本关注的焦点。

据了解，上汽集团近期有两款重磅自主新车推向市场，MG07 已于 9 月 1 日开启交付，荣威家越 07 也完成公开亮相。上汽集团称，公司后续将抓好 MG07、荣威家越 07 等新品投放，通过优化产销结构，改善自主品牌盈利表现。合资业务方面，上汽大众、上汽通用均完成新一轮合资协议续约，两大合资企业将走向 " 技术共创、全球赋能 " 的 2.0 模式，一方面推进本土化研发，另一方面推动合资业务出海。

在出口业务方面，今年 1 ‑ 8 月，上汽海外销量已经达到 101.6 万辆。上汽集团称，公司在深耕欧英传统市场同时，加大中亚、非洲等新兴市场开拓力度，目前出口产品中 HEV 产品销量占比已经超过 30%。

谈及海外下半年规划，上汽集团表示，针对不同海外区域的用户需求投放 PHEV、BEV 新产品，公司会继续强化 HEV 产品竞争优势，丰富海外产品组合，努力实现海外经营量质齐增，推动企业从 " 中国车企 " 向 " 全球车企 " 转型。

每日经济新闻