开源证券股份有限公司诸海滨 , 余中天近期对雅达股份进行研究并发布了研究报告《北交所信息更新：智能电力仪表、传感器扩产项目结项，2026H1 实现总营业收入 +11.91%》，给予雅达股份增持评级。

雅达股份 ( 920556 )

2026H1 实现总营业收入 1.92 亿元同比增长 11.91%，维持 " 增持 " 评级雅达股份公布半年报，2026H1 实现总营业收入 1.92 亿元，同比增长 11.91%；实现归母净利润 0.12 亿元，同比减少 26.57%。我们维持盈利预测，预计 2026-2028 年实现归母净利润 0.33/0.40/0.50 亿元，对应 EPS 为 0.20/0.25/0.32 元，当前股价对应 PE 为 32.7/26.5/20.7X。鉴于公司拓展数据中心业务，聚焦微电网 + 与智能测控赛道，我们维持 " 增持 " 评级。

2026H1 电力测控产品营收 1.78 亿元同比增长 18.39%，两大募投项目结项 2026H1 雅达股份在电力测控产品方向实现营收 1.78 亿元同比增长 18.39%，对应毛利率 31.09%。电力监控系统集成服务实现营收 333 万元，对应毛利率 23.56% 同比增加 4.79 个百分点。2026 年 7 月公司公告，截至 2026 年 6 月 30 日，募投项目 " 智能电力仪表建设项目 " 和 " 传感器扩产建设项目 " 已完成建设并达到预定可使用状态。2026H1，公司荣获 2025 年度国家级 " 绿色工厂 " 称号，子公司高谱技术自主研发的 " 双碳数字化能源管理平台 " 荣获中国电子节能技术协会颁发的《节能降碳示范产品推荐证书》；公司 YDiPM200、YDi60P 系列产品取得欧盟 CE 认证；取得 3 项实用新型专利授权、3 项软件著作权登记。

AIDC 的建设发展为电力测控业务提供了广阔的市场空间

作为典型的高耗能基础设施，AIDC 的高算力属性决定了其建设与运营成本显著高于传统数据中心，电力成本是其运营阶段的核心支出，成本控制已成为 AIDC 行业规模化发展的关键挑战。在此背景下，绿电与储能技术的深度融合，可有效缓解 AIDC 算力集群面临的供电可靠性保障与备用电源成本高企的双重难题，以绿电驱动的 AIDC 模式，已成为行业降低 AI 算力成本的发展方向。为了实现绿电高效消纳、能耗精准管控及电力可靠供给，完善的电力测控装置必不可少，雅达股份电力测控产品可实时监控数据中心用能设备运行状态，优化负荷调度，助力数据中心实现节能降碳与高效用能，AIDC 的建设发展为公司电力测控业务提供了广阔的市场空间。

风险提示：应收账款余额较高风险、原材料波动风险、市场竞争加剧风险。

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