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" 只有坚持高质量的发展，才能实现有效益、可持续的增长。"
本文首发于 21 金融圈 未经授权 不得转载
作者 | 冯紫彤
编辑 | 杨希 曾芳
9 月 12 日，由南方财经全媒体集团指导，21 世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的 "2026 资产管理年会 " 在上海隆重举办。本届年会聚焦主题 "AI 浪潮与大资管高质量发展 "，金融监管部门、权威专家学者、各大机构负责人等参会并围绕资管行业热点议题展开讨论。
在年会圆桌论坛环节，中银理财董事长黄党贵围绕理财行业高质量发展、耐心资本建设及未来市场展望等内容分享了观点。
当前，资管行业已经进入从规模扩张向质量提升转型的关键阶段。黄党贵认为，只有坚持高质量的发展，才能实现有效益、可持续的增长。他还表示，理财行业要从重规模转向高质量，重点提升投研、风控、产品布局和客户服务能力，做好回撤控制。
谈高质量发展：重点提升投研、风控、产品与服务能力
" 只有坚持高质量的发展，才能实现有效益、可持续的增长。" 黄党贵开篇厘清行业增长逻辑，在他看来，处理好发展质量与增长的关系，不只是理财行业，也是整个金融行业需要把握的核心命题。
如何落实 " 高质量的发展 "？在交流中，黄党贵结合中银理财发展实践，从投研能力、风险管理等四个方面展开分享。
黄党贵表示，首先要建设投研能力。也就是要贯通投研一体化机制，强化研究成果的实战价值和决策支撑效能，不断健全投研管理机制，以专业化能力筑牢核心竞争优势。
其次要提高风险防控能力，特别是在内部控制制度的健全、各项业务活动和管理规范方面。黄党贵还特别指出回撤控制的重要性。" 回撤控制是重要的底线，也是客户提出的要求。" 他强调道。
第三是优化产品布局，即加大长期限产品、" 固收 +" 与多元策略产品供给，追求业绩的持续稳健。
第四是升级客户服务，特别是健全全流程的客户服务。" 以客户的真实需求作为出发点，平衡好产品收益与风险的关系 "，黄党贵指出。他还表示，将客户服务从广覆盖升级到精准化，是当下银行理财业要做的非常重要的事项之一。
在交流中，黄党贵也直接点出了当下行业的一大痛点，即数量庞大的理财产品背后的运营和精细化管理难题。
数据显示，截至 6 月末，银行理财全系列产品共 5.12 万只。与此同时，发展更早的公募基金行业，产品数量约为 1.44 万只。
不过，在黄党贵看来，AI 工具将成为破解产品运营难题的重要抓手之一。如何借助人工智能提升产品全链条运营效率，是理财子公司未来必须作答的课题。
谈耐心资本培育：需要产品、资产、考核、客户陪伴多管齐下
" 十五五 " 规划提出壮大耐心资本、赋能新质生产力。在圆桌讨论中，如何拉长资金久期，平衡长期投资价值与普通理财客户的短期收益诉求，也是备受关注的一大核心议题。
对比保险资管与生俱来的长久期资金禀赋，银行理财在久期管理上客观存在短板。黄党贵表示，近年来，银行理财行业也正向着提高久期以更好支持实体、科技的方向做出努力。
据他分享，中银理财正从产品端、投资端、服务端协同发力，搭建适配长期投资的完整体系。
具体来看，产品端需要通过更长期限产品设计叠加收费模式的优化，引导投资者适应长期投资逻辑，让客户能够切实分享长期投资的收益；投资端一方面需要推进多元化配置，另一方面也要配套调整内部考核机制，在风险内控、资产配置、产品管理全链条建立兼顾长期与短期的考核体系；服务端更要立足长远、做好陪伴，通过持续的宣教倡导长期投资理念。
谈后市：立足固收底仓，捕捉权益结构性机会
面对外部主要经济体利率高企、地缘冲突持续扰动，以及国内低利率环境、经济新旧动能转换的宏观大背景，圆桌现场嘉宾也就未来一段时间股债市场的运行方向展开研判。
对于债券市场，黄党贵判断，" 目前利率中枢持续位于低位，预计会延续到明年，但是信用利差也可能出现进一步的分化。" 在优质合意资产供给有限的环境下，黄党贵认为，包括银行理财在内的非银机构，依旧会是债券市场重要的配置力量。
权益市场方面，他则保持谨慎乐观的态度。在他看来，权益资产将在长期资产配置当中占据重要席位，但市场运行过程中或将伴随宽幅震荡，全球大类资产的高波动也会成为常态。
落实到中银理财的实操层面，黄党贵认为，核心是在收益获取与组合稳定性之间做好平衡，在以固收作为组合底仓的同时，做好权益及其他资产的多元化配置。
" 我们会持续关注现金流稳定、高股息和具备持续盈利能力的龙头企业，包括 AI、半导体在内的成长型资产带来的结构性机会。" 黄党贵分享道。
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