9 月 11 日，2026 浦江创新论坛，东方天算发布 " 明珠星座计划 "：以吉瓦级天基计算星座为长期目标，计划 2030 年建成全球覆盖、天地协同、自主可控的太空智能算力基础设施。

9 月 12 日，2026 中国算力大会在河北廊坊召开，北京经开区、天津经开区、雄安新区、廊坊市四地倡议共建京津冀太空算力产业长廊。

随着两大信号相继落地，太空算力正从 " 技术验证 " 阶段，进入政府搭台、链主招标、产能排期的工程化早期。

从 " 天数地算 " 到 " 天数天算 "

太空算力的本质，是把计算从地面搬到近地轨道，实现从 " 天数地算 " 到 " 天数天算 " 的范式切换。

传统模式被称为 " 天数地算 "：卫星采集原始数据，经地面站接收后回传处理。受地面站资源与传输带宽约束，超过 90% 的卫星数据无法完成下行。天基计算要解决的正是这一结构性瓶颈：数据在轨处理，仅回传结果，实现由 " 数据下行 " 向 " 信息下行 "、由 " 地面计算 " 向 " 轨道计算 " 的转换。

国内进展已具实质。2025 年 5 月，长征二号丁运载火箭以一箭十二星方式将国星宇航 " 星算 " 计划 01 组送入轨道，建成全球首个太空计算星座。同年 11 月，千问 Qwen3 大模型完成在轨部署，系全球首次通用大模型的天基部署与推理验证。

2026 年，国星宇航联合上海交通大学完成智能体调用太空算力操控地面机器人的全链路演示。9 月，" 星算 "02 组首批 8 颗卫星装载启程，该计划远期规划 2800 颗计算卫星，目标十万 P 级推理算力。此前，之江实验室 " 三体计算星座 " 完成首发组网，上海 " 星枢计划 " 首发星座发布，四川 " 熊猫太空算力星座 " 启动建设。

2026 年初，中国向国际电信联盟提交新增 20.3 万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖 14 个星座，为迄今规模最大的一次集中申报。

海外布局同步加速。2025 年 11 月，Starcloud-1 将英伟达 H100 送入轨道，成为首块在轨运行的数据中心级 GPU；2026 年 2 月，该公司向美国联邦通信委员会申请部署 8.8 万颗算力卫星，远期规划 20GW 轨道算力；8 月完成 2.5 亿美元 A 轮扩展融资，投后估值 23 亿美元，英伟达参与投资。

蓝色起源提交 5.2 万颗算力卫星申请，SpaceX 申请规模达 100 万颗。加拿大 Kepler 已由 10 颗在轨卫星、约 40 个边缘计算模组组成当前规模最大的在轨算力集群，并获得 18 家商用客户。英伟达则在 GTC 大会发布面向太空的算力模组。

产业化的四道生死关

第三方机构测算，到 2035 年在轨数据中心市场规模有望达到 390 亿美元，年复合增速约 67%。其底层逻辑在于地面数据中心正面临能源、水资源与散热的多重约束，而近地轨道可提供持续稳定的太阳能、真空辐射散热条件与全球覆盖能力。

政策层面，算力网已被纳入国家 " 六张网 "，与水网、电网并列，《信息通信行业 " 十五五 " 规划》明确提出探索太空算力技术前瞻研究。然而，产业化的现实约束同样明确，可归纳为四重矛盾。

其一，成本与收益的矛盾。据 SemiAnalysis 测算，在同等 GPU 配置下，轨道部署的总拥有成本约为地面部署的 3.6 倍。有专家测算，将一个地面算力机柜送入轨道，需配套约 840 平方米太阳能板。要实现商业可持续性，必须提供地面无法替代的价值，例如林火监测、海上搜救与应急遥感等秒级响应场景。

其二，技术可靠性与寿命的矛盾。天基算力需跨越芯片与软件生态、能源、散热、通信、在轨维护、场景应用及系统工程七道关卡。其中芯片环节差距最为显著：星载算力芯片较地面主流产品存在两至三代代差，对地面 GPU 进行抗辐照改造的工程难度极高。更关键的是寿命问题——算力卫星的设计服役周期通常要求十年以上，而 " 十年无需维修 " 的技术能力短期内难以实现。

其三，单星能力与集群组网的矛盾。当前多数在轨算力仍处于 " 单卡单机 " 状态，尚未形成网络化集群。壁仞科技生态与解决方案负责人董朝锋认为，实现集群化运营尚需两至三年，取决于可复用火箭、星间激光通信与空间能源技术的成熟度。

其四，产业机制与商业闭环的矛盾。主要包括：商业闭环尚未形成，却因占轨保频压力而急于发射；出资方与最终用户分离；低价竞争导致 " 融资难—低价抢单—亏损—融资更难 " 的循环；体制内外存在差异化定价与准入标准。

A 股产业链新机遇

当前，太空算力正形成一条横跨芯片、能源、通信、运载与云服务的产业链，价值分配格局亦在变化。

主要环节的上市公司分布如下：

三安光电（600703）是能源端核心标的。柔性砷化镓电池片厚度不足 0.1 毫米、转换效率 33%、重量为传统产品三分之一，可配套高功耗星载算力载荷；" 衬底去除 " 技术实现镓金属回收降本，120 余台 MOCVD 设备支撑产能弹性。2026 年上半年国际客户订单已超 2025 年全年，出货量达去年七成以上，订单可见度明显提升。

博威合金（601137）在材料端 " 天地通吃 "。AI 算力侧，高速连接器、GB300 液冷板材料已进入服务器供应链；航天侧，连接器合金材料解决太空极端高低温下信号稳定难题，批量配套火箭、卫星电气系统并获权威认证。2025 年航空航天专用合金线材销量同比增长超 38%，机构调研家数居有色行业上市公司首位，产业关注度持续升温。

东方日升（300118）p 型超薄 HJT 电池厚度仅 50 — 70 微米、较常规产品减薄约一半，柔性适配卷迭式卫星太阳翼，抗辐射性能占优，在低轨卫星等成本敏感场景较砷化镓更具性价比；伏曦系列累计出货超 10GW，超薄产品已实现海外小批量交付。地面组件内卷之下，太空光伏提供差异化增量逻辑。

需要指出的是，当前太空算力仍处 " 技术验证—工程化 " 早期，商业闭环、成本经济性与行业标准均未确立。上述三家公司的太空相关业务目前收入占比较低，现阶段市场表现更多体现为主题映射而非业绩兑现。