来源：环球市场播报

顶级经济学家称，美联储应当顶住特朗普的压力，实施三年多来的首次加息。他们支持美联储主席凯文・沃什的观点，即央行必须把重心放在抑制通胀上。

华尔街普遍预期，美联储官员会拒绝特朗普要求维持低借贷成本的诉求，将在为期两天的议息会议于周三落幕时，把基准联邦基金利率上调 25 个基点。

相关媒体委托芝加哥大学布斯商学院开展调研，受访顶尖学术经济学家大多认同市场的这一判断：51 位受访者中有 50 人认为，借贷成本应当从当前 3.5%-3.75% 的区间上调。

尽管多数经济学家支持加息 25 个基点，但有 14% 的受访者呼吁一次性大幅加息 50 个基点。他们担忧，特朗普与德黑兰之间的冲突推高燃油价格，或将演变为大范围的通胀危机。

得克萨斯大学奥斯汀分校教授奥利维耶・科伊翁表示：" 美联储在加息行动上已经严重滞后。多年来通胀一直显著高于目标水平。"

" 通胀没有回落至目标的趋势；如果说有变化，方向反而偏离目标，因此货币政策应当做出强力反应。"

新冠疫情后美国通胀一度升至数十年新高，随着通胀大幅降温，美国利率制定者去年累计三次降息。但此后，伊朗冲突、特朗普关税政策与 AI 热潮，让抗通胀取得的成效出现倒退。

美联储偏好的整体个人消费支出（PCE）物价指数当前为 3.7%，几乎是央行 2% 通胀目标的两倍。供应链上游成本的上涨速度更快。

尽管市场预期利率上行，但近 90% 的受访经济学家认为，美联储至少要到 2028 年才能实现 2% 的通胀目标。

不断走强的物价压力并未打消特朗普要求大幅降息的呼声，这位总统称当前借贷成本 " 荒谬 "。虽然特朗普大概率不会对加息表示认可，但国家经济委员会主任凯文・哈西特近日表示，白宫尊重美联储主席的独立性。

沃什是今年早些时候由特朗普提名执掌美联储的。他在 8 月末杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，为加息铺平了道路。当时他称，除非通胀迅速显现回落至目标区间的迹象，否则央行 " 仍有工作要做 "。

普林斯顿大学教授、前美联储官员艾伦・布林德表示：" 美联储肩负双重使命：维持低失业率与低通胀。在就业目标上，它可以拿到 A，至少是 A-；但在通胀方面成绩糟糕。美联储多年未能达成通胀目标，该发力的方向十分明确。"

美联储上一次实现 2% 通胀目标还是在 2021 年初。

上周公布的数据显示，7 至 8 月消费者价格环比上涨 0.4%，同比通胀维持在 3.4% 不变，此后市场加息概率大幅攀升。

交易员目前定价显示，美国加息 25 个基点的概率达 95%。这将是美国自 2023 年 7 月以来首次上调利率。

不过，布朗大学的塞布内姆・卡莱姆利 - 厄兹坎认为，周三的议息结果仍为五五开。" 沃什仍可能提出，在不确定性如此高的环境下，应当等待后续数据。从这个角度看，美联储也有可能选择不加息，内部分歧还会持续。"

尽管经济学家对通胀形势深感担忧，但相比市场，他们对美联储在 2026 年内再度加息的预期更为谨慎，微弱多数受访者预计全年仅加息一次或不加息。

超 90% 受访者认同沃什 8 月的表态：PCE 通胀虽已从 5 月逾 4% 的峰值回落，但难以缓解市场对核心通胀粘性居高不下的担忧。

在杰克逊霍尔讲话之前，美联储 7 月议息决议曾引发华尔街担忧。当时沃什并未阐明将通胀重新控回目标区间的具体方案。

加州大学伯克利分校的永・斯坦松称：" 他需要证明自己，证明愿意采取一切必要手段。如果他再次选择推迟加息，市场将会对他失去信心。"