9 月 16 日晚间，电投能源（SZ002128，股价 26.97 元，市值 843 亿元）公告称，公司 2026 年第八次临时董事会审议通过《关于投资国家电投额济纳旗温图高勒 10 万千瓦风电项目的议案》，拟由控股子公司额济纳旗巴音新能源有限公司投资建设，项目动态总投资约 4.07 亿元。

这是电投能源继今年 8 月宣布投建库伦旗 10 万千瓦风电项目之后，在内蒙古区域落地的又一新能源项目。截至 2026 年 6 月 30 日，电投能源新能源装机规模 738.37 万千瓦（不含储能），其中风电装机 551.04 万千瓦，光伏装机 187.33 万千瓦。

项目选址阿拉善盟额济纳旗，拟装 16 台 6.25 兆瓦风机

根据公告，国家电投额济纳旗温图高勒 10 万千瓦风电项目已于 2026 年 4 月 8 日立项。该项目位于阿拉善盟额济纳旗温图高勒苏木，区域范围约 32 平方公里，场址距额济纳旗政府所在地达来呼布镇直线距离约 132 千米，场址区域地形主要为戈壁和沙丘，交通状况良好，满足大型设备运输条件。

项目规划容量 10 万千瓦，一次性建成。拟安装 16 台单机容量 WTG221-6.25MW-125 米风力发电机组，配套建设 16 台箱变，新建 1 座 220 千伏升压站和 21.3 公里检修道路。

项目前期工作推进顺利。公告显示，项目可行性研究报告已委托相关机构编制完成，8 月 15 日取得相关研究院出具的评审意见，8 月 24 日取得相关机构复核优选报告。在资金来源方面，项目资本金比例为 20%，其余为银行贷款，公司表示后续将持续对接各大银行，争取更低贷款利率，降低项目融资成本。

就项目建设必要性，公告指出，风能作为清洁、可再生能源，开发建设本项目符合国家环保、节能政策。项目充分利用额济纳旗的风能资源，带动当地清洁能源发展，共同推进额济纳旗的生态城市建设。同时，通过项目建设，可优化公司新能源产业布局、扩大清洁能源装机规模，促进公司战略落地。

对于电量消纳风险，公告称将开展低风速风机选型适配论证，提高机组利用率；深入研究国家能源主管部门关于平价风电项目的相关政策，保障项目优先发电和全额收购电量；跟踪临哈铁路电气化改造进展，计划 2027 年 9 月投产运营，确保项目所发电量充分消纳。针对电价下行风险，公司将通过控制项目造价、组建专业交易团队、提升设备可靠性水平等措施加以应对。

项目资本金财务内部收益率超 7%

值得注意的是，此次获批的额济纳旗项目经济性表现良好。根据公告披露的项目可研测算，在边际条件保持一定情形下，项目投产运营期预计累计实现利润总额约 1.48 亿元，资本金财务内部收益率超过 7%，项目资本金净利润率为 7.15%，项目投资回收期（所得税后）为 13.74 年。公告明确，项目投资财务内部收益率（税前、税后）及资本金财务内部收益率均高于行业基准收益率，资本金财务净现值大于零，说明项目在财务上可行。

从财务风险角度看，项目资本金投资比例为动态投资的 20%，其余 80% 为国内银行贷款。项目资产负债率最大值为 80%，建设周期 12 个月。公告指出，随着项目投产发电，资产负债率将逐渐下降，还清固定资产投资借款本息后，资产负债率趋于零，项目财务风险较低，偿还债务能力较强。

电投能源是国家电力投资集团旗下重要的能源上市平台，主营业务涵盖煤炭、电解铝、电力三大板块。2025 年，公司实现营业收入 301.15 亿元，归母净利润 54.19 亿元。其中，电解铝业务贡献收入 159.92 亿元，煤炭业务贡献收入 97.20 亿元，电力板块中风电电力产品收入 16.93 亿元。

在新能源领域，电投能源近年来持续加码。截至 2025 年底，公司新能源装机规模达 674.47 万千瓦（不含储能），其中风电装机 509.04 万千瓦，光伏装机 165.43 万千瓦。进入 2026 年，规模还在持续扩大。截至 2026 年 6 月末，公司新能源装机规模 738.37 万千瓦（不含储能），其中风电装机 551.04 万千瓦，光伏装机 187.33 万千瓦。

2026 年上半年，公司业绩进一步提速，营业收入同比增长 19.96% 至 238.23 亿元；归母净利润同比增长 48.19% 至 52.93 亿元。

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