美联储加息，英国央行 " 按兵不动 "。

当地时间周四，英国央行连续第六次会议将政策利率维持在 3.75%。

不过，该行放 " 鹰 " 警告称，若中东冲突加剧导致通胀压力上升，可能需要进一步加息。

在决议公布后，英镑兑美元直线下挫；英国 10 年期国债收益率跌超 6 个基点至 5.2409%，英国 30 年期收益率下降 5 个基点至 5.81%。

6:3 投票分歧

尽管通胀率已升至五个月来的最高水平，但英国央行仍继续按兵不动。

当地时间 9 月 17 日，英国央行宣布以6：3 的投票决定将基准利率维持在 3.75% 不变。

其中，6 票支持维持不变，3 票赞成加息 25bp 至 4%，0 票支持降息。

这比市场预想的更偏鹰派。

会议纪要显示，自上次会议以来，中东持续冲突导致原油和成品油价格进一步上涨，且波动性更大、高于冲突前水平。

英国 8 月 CPI 通胀率已升至 3.1%，创 6 个月来最高水平，预计未来几个季度还将继续攀升。

该行强调，货币政策的目标是确保通胀率可持续地降至 2% 以下。

而实现这一目标所需的政策立场将取决于冲击规模、持续时间，以及冲击在经济中的传播方式。

总体而言，央行委员会认为通胀前景的风险偏向上行。

随着中东局势的发展，前景仍有可能发生重大变化。

委员会认为，本次会议维持利率不变是合适的，但随时准备采取必要行动。

英央行行长贝利也警告，若中东冲突引发的能源价格波动持续，央行可能需要进一步加息。

另外，英国央行还上调了通胀预期和经济增长预测。

其预计到 2026 年底通胀率将达到 3.75%，预计 2027 年初将超过 4%。

这意味着，彼时通胀率可能升至 2% 目标水平的约两倍。

同时，该行上调第三季度 GDP 经济增长预测至 0.4%，此前 7 月预测第三季度为增长 0.1%。

另外值得关注的是，英国央行还宣布放弃出售长期国债的计划，计划在 2034 年 9 月前逐步减少其 4880 亿英镑的债务组合。 

11 月加息？

在欧洲央行、美联储宣布加息后，市场焦点转向了英国、日本央行。

虽然英国央行这次没跟，但不等于没转向。

市场普遍预计，若能源价格持续高企，英国央行可能在 11 月或 12 月加息。

目前，市场已经完全计价英国央行年底前加息一次，并认为再加息一次的概率为 50%。

Aberdeen 经济学家 Felix Feather 表示，对英国央行决定维持利率不变并不意外。

自货币政策委员会 7 月的上次会议以来，能源价格上涨带来的通胀压力有所加剧。但截至目前，尚无更多委员转向鹰派立场。

他认为，英国央行很有可能在 11 月的下次会议上加息。

11 月的会议上，英国央行将发布一整套经济预测并举行新闻发布会，这将为该行解释政策调整提供更好的机会。因此，这自然是加息周期的起点。

施罗德全球经济主管 David Rees 表示，英国国内通胀得到控制，工资增长正在放缓，而接近 5% 的失业率表明劳动力市场存在显著的闲置产能。

当前经济形势并不迫切需要央行加息，更大的风险在于财政政策，10 月份的预算案将至关重要。

若大举增加支出，可能会重燃国内通胀压力并提前加息时机，但英国国债市场上已显现的压力应会降低实施通胀性财政扩张的可能性。

目前，英国央行仍有空间忽略由能源价格上涨导致的暂时性整体通胀上升。