01. 宏观要闻

1 年期和 5 年期以上 LPR 均保持不变

9 月 1 年期贷款市场报价利率 ( LPR ) 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%，1 年期和 5 年期以上 LPR 均保持不变。

市场监管总局：让市场有进有出 用组合拳整治 " 内卷式 " 竞争

国务院新闻办公室举行开局起步 " 十五五 " 系列主题新闻发布会，市场监管总局相关负责人表示，将优化经营主体准入管理，推动完善登记管理基础性、通用性法律制度，深化注册资本认缴登记制改革，进一步降低制度性交易成本，让企业和创业者进门更方便、办事更省心。同时，畅通市场退出渠道，推动长期未经营、停止经营的企业和个体工商户稳妥有序退出，让市场有进有出、吐故纳新。综合运用标准引领、价格执法、质量监管等手段整治 " 内卷式 " 竞争，引导经营主体把功夫下在提质增效上，而不是耗在低价内耗上。另外，将加强反垄断和反不正当竞争执法，提升垄断风险监测预警等技术能力，提高经营者集中审查质效。特别是对平台企业，将进一步加强数据、算法、流量和规则监管，压实平台企业 " 守门人 " 责任，推动平台经济创新和健康发展。

国家药监局：升级药品安全全链条全过程监管

国家药监局副局长杨胜在国新办发布会上表示，" 十五五 " 时期，将出台完善药品安全责任体系的意见，推进医疗器械管理法、中药品种保护条例等法律法规的修订，全面实施药品管理法实施条例，完善配套制度，实施药品医疗器械标准提升行动计划，编撰 2030 年版中国药典，优先收载基本药物、医保药物和高风险制剂品种，加强脑机接口等前沿领域标准的研究制定，以标准升级带动质量提升。

02. 行业新闻

最复杂、速度最快的分子计算机诞生 可实现 100 比特、连续 25 次不同运算

据最新一期《自然》杂志报道，爱尔兰梅努斯大学的研究人员研制出一种新型 DNA 分子计算机，可利用 DNA 分子相互作用完成加法、乘法和除法等数学运算。这是目前已报道的最复杂、速度最快的分子计算机，已实现 100 比特计算，并可连续完成多达 25 次不同运算。这项研究有望为低能耗计算和长期数据存储提供新的技术路径。

" 电子工业大米 " 价格最高涨十倍 行情剧烈波动

据央视财经报道，MLCC ( 多层陶瓷电容器 ) ，被业内称为 " 电子工业大米 "。小到手机家电，大到 AI 服务器、新能源汽车，几乎所有电子设备都离不开。近期元器件市场走出极端分化行情：AI 拉动高容量型号缺货疯涨，部分现货暴涨数倍；普通消费级产品冲高回落，一冷一热的背后，是 AI 算力浪潮的搅动。行情从 5 月底开始发酵。AI 算力需求爆发的消息传导至元器件市场，海外大厂将消费级产能大量转向 AI 高端产品，市场担忧常规物料供给收紧，渠道商纷纷囤货扫货。进入 6 月，现货市场进入 " 一天一价、甚至一小时一价 " 的火热状态，部分热门型号短短一个月涨幅达 7 — 8 倍，现货最高被炒至原价的 2 — 10 倍。到 7 月初，现货价格冲到最高峰后迅速掉头。前期大量囤货的渠道商集中出货，但下游消费电子终端需求疲软，缺少足够接盘力量，消费类 MLCC 价格迎来明显回调。

宏碁：存储短缺部分缓解 2027 年下半年 PC 价格或将反转

宏碁董事长陈俊圣 19 日表示，目前存储及 CPU 除少数规格供货吃紧，其他规格缺料正在缓解，不过因零部件价格高位震荡，预估今年第四季度终端 PC 产品将持续涨价，平均幅度可能达 5-20%，要到 2027 年下半年价格才有机会反转。

03. 板块掘金

中信证券：燃机行业处于新一轮景气周期

中小型燃机凭借部署灵活、建设周期短等优势需求增长更快。供给端海外 OEM 扩产周期较长，燃机供给持续偏紧，关键热端部件及大型转动件等环节产能约束向上游传导。海外供需缺口及航改燃核心机供应约束有望推动需求向国内整机及零部件产业链外溢，高温合金等上游材料亦迎来发展机遇。

中金公司：本轮超强厄尔尼诺升温或创历史峰值

NOAA 预计一次有观测记录以来最强的 " 超强 " 厄尔尼诺事件或将形成。1960 年以来历轮强及超强级别的厄尔尼诺大概率会导致全球玉米、棕榈减产，大豆则存增产可能。当前，全球农产品供需基本面本就处于宽松向紧平衡切换阶段，叠加霍尔木兹海峡航运受限推升油价、种植成本和生物燃料替代需求，黑海粮食外运受阻，供需、地缘、天气共同催化价格走强。

华泰证券：三大航 8 月客座率继续强势表现

华泰证券研报指出，8 月暑运旺季高峰，三大航 ( 国航、东航、南航 ) + 春秋 + 吉祥 ASK ( 可用座公里 ) 、RPK ( 收入客公里 ) 分别同比增 5.2%、7.6%，客座率同比增 2% 至 88.8%，创历史新高，同时票价表现有所改善。不过 7 — 8 月暑运整体或由于极端天气，需求未及时匹配运力投放等原因，国内线含油票价同比仅增长 1.0%，整体油价传导效果较弱。展望后续，板块反弹需等待油价回落，关注中秋及国庆假期高频数据，另外四季度淡季运力投放或较为谨慎，有利于收益同比表现。中长期仍看好交运行业景气底部回暖。