本应进入淡季的煤炭市场却在 9 月出现大幅上涨，创下三年多来的新高。其中，原煤主产区山西减产导致供给收缩是主要原因之一。

最新统计数据显示，继 6 月、7 月月度产量连续减少 3 成以上，山西 8 月原煤产量继续减产超 3 成，这 3 个月累计减产量超 1 亿吨。

今年年内动力煤价格呈现小幅震荡上行，但是，在迎峰度夏结束后进入淡季之际，动力煤从 8 月底开始大幅上涨。据 Mysteel，8 月 20 日、8 月 31 日、9 月 11 日，秦皇岛港 Q5500 动力煤价格分别是 860、890、985 元 / 吨，截至 9 月 20 日，仍然达到 983 元 / 吨。

炼焦煤上涨则更明显。商务部价格数据显示，今年 8 月以来，国内炼焦煤价格上涨明显加速，其现货价格（周度）由今年 6、7 月份的 1250 元 / 吨附近，迅速跳涨至 9 月 11 日的 1508 元 / 吨，较年初 1037 元 / 吨的价格，累计上涨近 500 元 / 吨。

一家煤炭企业高管向第一财经分析表示，煤炭价格上涨主要原因是矿难影响导致供应减少，特别是焦煤影响更大；这几年，国内供应不够，焦煤的进口在增长，但是，进口煤方面，蒙古进口煤近段时间受运输的影响而有些下降。

方正中期期货煤炭研究员段智栈也向第一财经表示，国内煤炭产量受限是导致煤价上涨的最直接原因，7 月全国原煤产量同比减少 10%，直接导致煤炭的供需偏紧，其中山西减产超 30%，而山西是我国优质主焦的产地，对焦煤的影响更大。

今年 5 月 22 日，山西省长治市沁源县通洲集团留神峪煤矿井下发生瓦斯爆炸，成为近年来山西乃至全国最大的一起煤矿安全事故。事故发生后，山西全省范围内安检力度加强，大量煤矿停产整改。

Mysteel 上周统计炼焦煤矿山生产情况显示，自 5 月 23 日以来山西出现过停产现象的煤矿共计 204 座，产能共计 2.75 亿吨。截至 9 月 16 日，处于停产状态的煤矿共计 75 座，产能共计 7290 万吨。

这在 " 半年报 " 中体现了出来，今年前 5 个月，山西每个月原煤产量都保持在 1 亿吨以上，但是，6 月产量骤然减少至仅 7801.2 万吨，同比减少 3567.3 万吨，下降 31.5%。1-6 月累计产量 61673.3 万吨，同比减少 5.5%。

在接下来几个月，山西煤炭减产趋势没有扭转。国家统计局数据库数据显示，7 月，山西生产原煤 6893.3 万吨，同比减少 3805.8 万吨，下降 35.8%；8 月，生产 7460 万吨，同比减少 3310.8 万吨，下降 30.9%。也就是说，6-8 月，山西减产 10683.9 万吨。

国家统计局数据显示，8 月份，全国规上工业原煤产量 3.6 亿吨，同比下降 7.7%。1 — 8 月份，规上工业原煤产量 30.6 亿吨，同比下降 3.3%。今年 6-8 月生产 108399.8 万吨，同比去年 6-8 月的 117980.2 万吨，减少 9580.4 万吨，可以说，几乎全部来自山西。

不仅如此，段智栈介绍，从进口方面看，8 月中下旬开始，蒙煤进口大幅减少，甘其毛都口岸通关车数由 1500-1600 车降至 500-600 车，尽管进口俄煤和澳煤增加，但并不能弥补国内的减量。

不过，对于后期发展趋势，前述煤炭企业高管表示，这次波动应该是短期效应，从中长期看，国内钢铁去产能会减少焦煤需求，而电力需求除算力增长外，其他在萎缩，同时叠加新能源的补充，动力煤需求也不会增长。

段智栈认为，展望后期，煤炭供需缺口最大的时点已过，动力煤继续上行空间相对有限，但国际能源价格维持高位，国内煤价在回调后仍有支撑。焦煤则面临能源和工业端双重影响，黑色金属整体需求虽然承压，但能源的支撑更强，只是支撑力度不取决于国际能源价格的高度，而是在高位持续的时间。

据国家能源局网站，近日，国家发展改革委、国家能源局、国家矿山安监局联合印发通知，多措并举加快推进煤炭稳产保供。

通知指出，各产煤省（自治区）和煤炭企业要在确保安全的前提下，全力做好煤炭稳产保供相关工作，持续抓好监测调度，不断优化生产组织，积极稳妥推进煤矿复产达产，加快联合试运转煤矿验收，推动煤炭产量平稳回升，为经济增长和能源保供提供有力支撑。同时，通知对电煤中长期合同签订履约、发挥进口补充调剂作用、推进煤炭接续产能建设提出要求。

下一步，有关部门将加强统筹协调，指导各产煤省（自治区）和煤炭企业抓紧落实各项工作部署，调整完善政策举措，适时释放煤炭产能储备，全力稳定煤炭生产供应，促进市场平稳运行。

山西省能源局 9 月 13 日也召开电煤保供工作推进会，要求统筹安全与生产，全力保障电煤稳定供应。有关市能源局、煤炭企业、电力企业也表态，要坚决扛牢保供责任，不折不扣抓好保供稳价和长协履约等各项工作，确保能源稳定供应和人民群众温暖过冬。

不仅如此，9 月初，国家发展改革委运行局组织新疆维吾尔自治区发展改革委、国铁集团、乌鲁木齐铁路局召开专题会议，分析疆煤外运形势，对稳定疆煤产量、强化运力保障、提高疆煤外运规模作出安排。下一步，国家发展改革委将加强统筹协调，及时研究解决疆煤外运中的突出问题，发挥疆煤对保障全国煤炭供应的作用。

在保供稳价背景下，近期煤炭期货已经率先回落。

仅以焦煤期货主力 2701 合约为例，截至 9 月 21 日收盘，其最新收盘价为 1523 元 / 吨，较 9 月初的年内高点回调达 240 元 / 吨。此外，从远期价格曲线来看，各期货合约也呈现出 " 近强远弱 " 的格局，如代表明年 4 月、5 月价格预期的期货合约价格普遍保持在 1450 元 / 吨以下。

这一定程度上，也反应了市场各方对未来煤价走弱的预期。