《科创板日报》9 月 23 日讯（记者 徐赐豪），阿里在继续收缩非核心领域的股权投资。

美股中通快递 22 日晚公告称，阿里巴巴集团控股有限公司（AGHL）及其子公司 9 月 21 日以每份 ADS 20.02 美元的价格，在纽约证券交易所出售 2500 万股中通快递 A 类普通股（以 ADS 形式），其中 AZIL 和 NRF 分别出售 2339 万股和 161 万股。交易完成后，AGHL 对中通快递的合计实益所有权降至 4694 万股 A 类普通股，占 6.1% 股权。

受此消息影响，9 月 21 日中通快递美股收跌 7.2% 至 19.45 美元，市值 146 亿美元。

值得注意的是，此次出售价 20.02 美元处于推介区间下限，较前一日收盘价折让约 4.5%。

减持中通，只是阿里收缩版图的最新一笔。自 2024 年底以来，阿里巴巴持续收缩非核心领域股权投资。

2024 年 12 月，以 74 亿元出售银泰百货股权；2025 年 1 月，以约 123 亿元全盘出售高鑫零售股权。此后减持节奏明显加快—— 2 月与 4 月两次减持中金公司 H 股，套现约 16 亿元；3 月至 6 月多次减持圆通速递，回笼约 20.65 亿元；5 月减持万达电影超 3 亿元；7 月拟减持红星美凯龙约 4 亿元；8 月减持三江购物约 1.12 亿元。

《科创板日报》记者统计显示，加上此次中通减持的 5 亿美元，阿里通过资产处置累计套现规模已远超 200 亿元。

在快递板块，阿里的退出尤为彻底。其持有的圆通股份已从 22.5% 降至 15%；对韵达的持股从 2023 年末的 2% 降至 2025 年上半年的 0.71%；曾持股超 30% 的百世快递则已被清仓。

中通是 " 通达系 " 中阿里持股时间最长、合作关系最深的一家—— 2018 年，阿里联合菜鸟向中通投资 13.8 亿美元，持股约 10%。此次减持意味着，阿里与 " 通达系 " 长达十年的资本联姻，正在接近终局。

理解阿里的减持，需要回到 2023 年启动的 "1+6+N" 组织变革。之前，阿里对快递公司的密集投资，核心逻辑是构建电商履约的基础设施——谁掌握物流，谁掌握电商的履约主动权。菜鸟作为物流中枢，通达系作为履约网络的毛细血管，共同构成阿里电商生态的底层支撑。

但 2023 年之后，菜鸟被归入 " 其他业务 " 板块，阿里对 " 通达系 " 的持股开始系统性收缩。与此同时，菜鸟国内供应链业务被整体上浮至淘天集团，并入中国电商事业群。这一放一收的动作，指向阿里战略重心的重新锚定：物流能力不再需要靠投资来锁定，电商平台与物流服务商之间可以回归市场化的合约关系。

不过，减持释放的资金，流向了更明确的优先级。阿里巴巴已宣布未来三年投入 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施，将 "AI+ 云 " 确立为核心增长引擎；即时零售赛道持续加码；全球化供应链则通过 Lazada 和速卖通推进 " 跨境电商 + 本地服务 " 布局。

快递物流专家赵小敏在接受《科创板日报》记者采访时表示，中通减持的 5 亿美元，是一笔从 " 旧基建 " 向 " 新基建 " 的资本转移。对阿里而言，告别 " 投资控制 " 时代是战略聚焦的必然；而对 " 通达系 " 们来说，失去一个长期战略股东之后，如何在更纯粹的市场化竞争中定价自身的价值，将是新的命题。

（科创板日报记者 徐赐豪）