来源：环球市场播报

美国总统特朗普最新披露的投资账户显示，其名下证券投资组合在 7 月进行了超过 1100 笔交易，涉及科技股、国防股、ETF 以及债券等多类资产，其中对微软和亚马逊的减持规模最大。

根据最新财务披露，7 月共有 1156 笔证券买卖交易，总金额按申报区间计算约为 7900 万至 2.70 亿美元。其中，买入金额至少 4360 万美元，卖出金额至少 3560 万美元，显示其投资组合当月进行了大范围调整。

微软和亚马逊成为最大减仓标的

7 月规模最大的交易集中在微软和亚马逊。

披露文件显示，7 月 20 日，特朗普名下账户分别出售了价值 500 万至 2500 万美元的微软股票和 500 万至 2500 万美元的亚马逊股票，是当月金额最大的两笔交易。

不过，这并非完全退出相关持仓。三天后的 7 月 23 日，账户又买入了 10 万至 25 万美元微软股票，同时买入 1001 至 1.5 万美元亚马逊股票。

同一天的科技股交易还包括出售 100 万至 500 万美元甲骨文股票，同时买入 50 万至 100 万美元英伟达股票。

此外，其投资组合当天还分别买入 100 万至 500 万美元的 Intuit、迈威尔科技、Salesforce 和 Church & Dwight 股票，并买入 25 万至 50 万美元 Axon Enterprises 股票。

整体来看，7 月 20 日并非单纯削减科技股仓位，更接近于一次大范围重新配置：一边大额减持微软、亚马逊和甲骨文，一边增加英伟达、迈威尔科技和 Salesforce 等公司的持仓。

买入 SpaceX，并反复交易特斯拉

特朗普名下账户 7 月还交易了多项与埃隆 · 马斯克旗下企业相关的资产。

披露文件显示，7 月 10 日，账户买入 1.5 万至 5 万美元 SpaceX 股票，随后在 7 月 17 日卖出 1001 至 1.5 万美元。此前的披露文件还显示，其账户曾于 6 月 23 日买入 1.5 万至 5 万美元 SpaceX 股票。

SpaceX 于今年 6 月上市，目前同时承担美国国防和 NASA 相关业务，并拥有人工智能公司 xAI。

特斯拉方面，特朗普名下账户此前在 6 月 15 日买入 10 万至 25 万美元股票，次日又买入 1.5 万至 5 万美元；此后通过四笔交易合计出售约 13.1 万至 36.5 万美元特斯拉股票，随后于 7 月 27 日再次买入 10 万至 25 万美元。

这些交易显示，其投资组合在马斯克相关资产上的操作并非单向增持或减持，而是在较短时间内多次调整仓位。

ETF 持仓也出现大规模轮动

除了个股之外，特朗普名下账户 7 月还对 ETF 进行了较大规模调整。

7 月 8 日，其投资组合分别买入 100 万至 500 万美元的 SPDR Bloomberg International Treasury Bond ETF、Fidelity MSCI Communication Services Index ETF、Vanguard Short-Term Bond ETF 以及 Vanguard Dividend Appreciation ETF。

同一天，账户又分别出售 100 万至 500 万美元的 iShares U.S． Treasury Bond ETF、Communication Services Select Sector SPDR ETF 以及 iShares International Treasury Bond ETF。

从这些交易来看，其账户在债券和通信服务类 ETF 内部进行了明显换仓，并非简单增加或降低某一类资产的整体敞口。

同时增加市政债和其他债券配置

债券也是 7 月投资组合调整的重要组成部分。

披露文件显示，特朗普名下账户分别买入价值 100 万至 500 万美元的两只佛罗里达州迈阿密 - 戴德县航空收入债券、一只密苏里州圣路易斯县学区债券以及一只 Main Street Natural Gas 债券。

这意味着，特朗普名下资产的调整并不仅限于股票市场，而是同时覆盖股票、ETF、市政债和其他固定收益资产。

月度交易规模连续超过千笔

如此高频的投资组合调整已经连续出现。

6 月披露数据显示，特朗普名下账户当月进行了 1051 笔交易，总金额约 7810 万至 2.631 亿美元，同样涉及股票、债券和 ETF。

而其 2025 年度财务披露显示，八个投资账户中持有的资产价值至少 8.58 亿美元，全年记录超过 2.1 万笔证券交易。相比之下，特朗普 2017 年担任总统第一年时披露的股票交易只有 86 笔。

因此，7 月的 1156 笔交易延续了其第二任期以来投资账户高度活跃的特征。

白宫称投资组合由第三方独立管理

由于特朗普同时担任美国总统，其中部分投资标的又涉及与美国政府存在合同或监管关系的企业，这些交易也持续受到外界关注。

例如，7 月 20 日，其账户出售 25 万至 50 万美元诺斯罗普 · 格鲁曼股票。特朗普当天签署了一项涉及国防供应链要求的行政命令。不过，公开披露文件没有显示该笔交易的具体执行时间，也没有说明具体由谁作出投资决定。

白宫表示，特朗普的股票和债券投资组合由第三方金融机构独立管理，特朗普本人及其家人均无法指导、影响或参与决定投资组合何时以及如何买卖资产。

因此，从公开披露能够确认的是特朗普名下账户进行了这些交易，但现有披露并不能据此确定每笔交易的具体投资决策者。

总体来看，特朗普名下投资组合 7 月进行了一轮覆盖范围很广的资产重新配置：一方面大额减持微软、亚马逊和甲骨文等股票，另一方面买入英伟达、迈威尔科技等科技股，并持续调整 SpaceX、特斯拉以及多只 ETF 和债券持仓。

1156 笔交易以及最高 2.70 亿美元的月度交易规模，也显示其投资组合目前仍维持着较高的调整频率。