华鑫证券有限责任公司胡博新近期对百普赛斯进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告：加速赋能 AI 新药研发》，首次覆盖百普赛斯给予买入评级。

百普赛斯 ( 301080 )

事件

百普赛斯发布公告：拟以自有资金出资 15,000 万元人民币，与专业投资机构共同设立苏州苏高新融晟百普创业投资合伙企业（有限合伙），并认购 30% 的份额，成为其有限合伙人。

投资要点

投资 1.5 亿元合伙设立投资基金

公司主业为供应重组蛋白和抗体，不仅服务头部生物医药企业，还面向非上市的 biotech 企业，此次投资设立的医药投资基金，一方面有利于发挥公司在生命科学、医疗健康领域的专业优势，拓展公司投资渠道，获取投资收益，另一方面，发掘培养与公司主营业务形成资源互补、战略协同的合作方，不断完善产业链布局，提升公司综合竞争力。

政策激励源头创新，推动上游生物试剂需求

9 月 18 日工信部等十部门联合印发《医药工业发展 " 十五规划》，规划提出 2030 年目标——首创新药（FIC）占全球比例≥ 25%。顶层政策激励源头创新，推动创新药研发向首创性、突破性、颠覆性升级，也拉动对上游高质量生物试剂的需求。公司凭借领先的靶点覆盖广度与快速研发响应速度，切入全球药企的供应链体系。2026 年 H1，公司收入同比增长 28.97%，延续了稳定增长趋势。

赋能 AI 药物发现，新平台正式发布

公司依托 HEK293/CHO 真核表达体系，为 AI 设计的抗体分子提供高通量表达与标准化纯化服务；同时构建覆盖 " 分子亲和力—细胞功能—成药性 " 的一体化体外验证平台，以高通量、快速度、数据就绪的湿实验验证能力，精准承接 AIDD 对标准化湿实验数据的规模化需求，助力干湿实验高效衔接与数据闭环构建。9 月 10 日公司正式发布 CHO-Direct 快速高通量亲和力验证服务、ACROAIx 以及 ACRO 出海平台。

盈利预测

预测公司 2026-2028 年收入分别为 10.87、13.65、16.78 亿元，EPS 分别为 1.28、1.77、2.35 元，当前股价对应 PE 分别为 92.5、67.3、50.6 倍，考虑湿实验需求的大幅增长，首次覆盖，给予 " 买入 " 投资评级。

风险提示

全球 AI4S 湿实验验证订单波动风险；公司承接湿实验订单的不确定性；重组蛋白业务价格竞争风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 6 家；过去 90 天内机构目标均价为 92.61。

本文数据来源于华鑫证券有限责任公司，仅供参考不构成投资建议。