来源：环球市场播报

周四美国主要股指走低。通胀担忧与美债收益率上行带来的压力，盖过了市场对中东外交局势缓和以及人工智能热潮延续的乐观预期。交易员普遍预期美联储将进一步加息。甲骨文股价回落，拖累科技板块表现。

道指跌 0.37%，标普 500 指数跌 0.48%，纳指跌 0.76%。

" 七姐妹 " 方面：Meta Platforms 涨 1.79%，谷歌跌 0.31%，苹果跌 0.38%，特斯拉跌 0.83%，英伟达跌 1.17%，亚马逊跌 1.23%，微软跌 1.67%。

据消息源报道，甲骨文为规避新墨西哥州一处数据中心项目延期带来的风险，准备援引不可抗力条款进行自我保护，受该消息冲击，甲骨文股价大跌超 5%。

Meta 于周三晚间的 Connect 开发者大会上发布多款产品，推出 Muse 人工智能智能体。该公司的 Muse 智能体现已跻身各大应用商店热门应用之列，近期被认为提振了市场对人工智能需求的乐观情绪。

企业新闻方面，达登餐饮公布第一季度业绩不及预期，股价走低；好市多将于盘后公布财报。

经济数据上，截至 9 月 19 日当周，美国首次申请失业救济金人数小幅回落，维持在历史低位。

债市惨烈抛售还在继续

债券市场的抛售也蔓延至亚洲。周四，日本、澳大利亚和新西兰国债收益率均上涨超过 10 个基点。其中，日本 10 年期国债收益率在亚洲隔夜交易中升至 30 年来最高水平。

美国国债长端抛售继续。美国 10 年期国债收益率——这是规模达 29 万亿美元的美国国债市场核心基准，也是全球几乎所有金融资产定价的重要锚——在欧洲早盘一度升至 5.145%，创全球金融危机以来新高。30 年期国债收益率上涨 3 个基点至 5.43%。

美国 10 年期国债收益率再度急剧冲高，令众多投资者回想起一段惨痛过往。

从股市出人意料的韧性就能看出，投资者未必愿意直面这段历史。

历史经验显示，债券市场融资成本大幅飙升往往会给股市带来沉重压力。上一次美国 10 年期国债收益率突破 5% 是在全球金融危机前夕，此后 MSCI 全球指数一度腰斩。不到 10 年前，市场也曾出现类似情况，当时接近 6.8% 的美国国债收益率飙升，成为刺破互联网泡沫的因素之一。

当然，我们当下绝对没有处在全球金融崩盘的局面。仅仅因为美债收益率重回 2007 年水平，就断言股市即将崩盘，这种判断太过鲁莽。

但该现象值得密切关注，投资者或许应当收敛股票投资的风险偏好。

法国和德国政府借款成本之间的利差也扩大至 2012 年欧洲央行前行长德拉吉发表 " 不惜一切代价 " 讲话以来最大水平。

强劲的 PMI 数据以及需求疲软的美国国债拍卖进一步加剧了周三的全球债市抛售。

安盛首席经济学家 Gilles Moec 表示，目前推动长期利率走高的各种条件都已经具备。

Moec 表示：" 通胀很高，央行官员不断释放鹰派信号，科技行业巨大的融资需求也在争夺资金，而且美国债务路径仍然看不到令人安心的迹象。"

他补充称：" 这些本身都是非常重大的宏观问题，而在此之上，还有一个非黑即白的地缘政治变量，也就是中东局势接下来会怎么发展。"

Pictet Asset Management 策略师 Arun Sai 表示：" 债券市场显然存在焦虑，这一点毫无疑问。"

他补充称：" 我们正在经历一个稳态均衡被多方面挑战的阶段，各种叙事彼此竞争，而现在还不清楚到底哪一种是正确的。"

周四还将有多位美联储和欧洲央行官员发表讲话，包括纽约联储主席 John Williams、克利夫兰联储主席 Beth Hammack，以及欧洲央行执行委员会成员 Isabel Schnabel 和 Philip Lane。

国际金融协会：上半年全球债务增 10 万亿美元， 总规模突破 365 万亿美元。

国际金融协会数据显示，今年上半年全球债务大增 10 万亿美元，总规模突破 365 万亿美元。

美国、日本、欧洲等发达经济体赤字、付息压力激增，去年利息支出超 3.3 万亿美元，超过全球国防、AI、清洁能源单项投入。

国际金融协会警示，债务问题已经演变为政治议题，催生 " 选举周期与短期应急政策之间的恶性循环；随着新增债务的边际效用递减，长期财政脆弱性随之累积 "。

报告补充道：" 随着基准利率上行，利息支出将大幅激增；而医疗与公共养老金支出带来的结构性压力，在很大程度上仍未得到解决。"

高盛资管：美联储不太可能进入持续加息周期。

高盛资产管理在一份报告中表示，仍不预计美联储会进入持续加息周期。

该机构称：" 我们认为，关祱和能源相关的价格压力可能消退，经济几乎没有过热迹象，通胀预期也保持锚定。"

美联储上周会议的点阵图显示今年还将加息一次。根据 LSEG 数据，货币市场定价显示，在美联储今年剩余两次会议上将累计加息 37 个基点。