在长端美债利率攀升、油价扰动通胀预期、地缘局势不确定性反复的情况下，全球资本市场迎来四季度配置窗口期。近日，贝莱德、景顺、汇丰、法国兴业银行等全球资管机构密集发布四季度投资策略。相关机构认为，当前全球大类资产配置正进入新一轮调整阶段：AI 仍是贯穿全年的核心投资主线，但投资逻辑正从 " 泛 AI" 向芯片、数据中心等 " 瓶颈资产 " 切换；油价波动日益成为影响美国通胀及美联储政策的关键变量；与此同时，黄金的避险与抗通胀属性全面回归，未来价格仍具上行空间。（上证报）