撰文 / 龙诗慧

编辑 / 兰雨

丰田汽车在中国，一朝变天了。

9 月 28 日，广汽集团公告，拟发行股份购买一汽股份持有的一汽丰田 50% 股权，流传多时的南北丰田 " 合并 " 靴子落地。9 月 29 日，双方签约，广汽集团 A 股复牌即涨停；无疑，市场已经为 " 十五五 " 规划出台后，首个央地国资车企协同样本投下信心一票；而丰田在中国的权力格局，此刻也正被重新分配，合资 2.0 时代的第一巨头，正浮出水面。

回顾 2025 年，一汽丰田全年销售 80.55 万辆，广汽丰田销售 77.27 万辆，占合资乘用车销量的比例达 17.03%；如今南北丰田 " 合并 " 后，合计约 157.8 万辆，直接超过一汽 - 大众 153.1 万辆，跃居比亚迪（348.5 万辆）、吉利（260.6 万辆）身后榜单第三，如果加上雷克萨斯每年在华超过 18 万辆的贡献，丰田在华整体年销售规模接近 178 万辆，当之无愧成为合资阵营的第一极。

所以，与其纠结南北丰田 " 合并 " 后，谁 " 吃 " 了谁，不如把目光放得更长远，传统合资模式早就与时代发展不同频了，今年整车制造利润率降到 1.5%，创近十年新低，合资市占率更显著下滑，各建各的渠道、车型重叠、研发分散、内耗不小，最终伤害的是整个合资体系在市场的定价能力和品牌溢价。而现在对南北丰田的资源优化配置，说白了就是别再各自为战，渠道共享、采购统筹、降本增效，造更有竞争力的车，跟上产品快速迭代节奏，创造更大的利润。

这也是丰田成为合资阵营销冠的底层逻辑，当一个合资品牌在销量总榜上站到第三的位置，它的供应链话语权、渠道控制力，议价能力、研发速度都上升到另一个量级。更重要的是，这不是靠低价走量堆出来的规模：2025 年，一汽丰田智能电混双擎占比 47%，高端车型占比 61%；广汽丰田混动占比首次突破 50%，铂智 3X 更以 7 万辆成绩，登顶合资新能源销冠，这是结构性质量更高的 157.8 万辆。南北丰田本身在智电时代都有不错的底子，攥指成拳后，高端化、电动化的长板只会更长。

值得注意的是，交易完成后，一汽丰田股东换成 " 广汽＋丰田 " 各持 50% 的合资格局，一汽以出让一汽丰田股权的方式换取广汽集团上市公司股份，获得资源以及分利润的权利，广汽获得合资操盘经营权，丰田负责产品和技术。这也意味将来丰田在 " 南北丰田 " 框架下成立的统一销售公司，从 " 双头管理 " 变成了 " 单点主导 "，广汽亦拿到丰田在华体系的协同主导权。

早在 2025 年上海车展上，丰田中国总经理李晖正式推介了 ONE R&D 研发体制，中国的研发体系被打通，核心决策权从日本总部移交中国，形成一套更高效、更懂中国用户的本土首席工程师 RCE 制度；现在回看，早为南北丰田 " 合并 " 打下基础。而相比一汽丰田，广汽丰田这套体系 " 跑 " 的确得更早、更顺、更快；铂智 3X 和铂智 7 的接连成功，更让广汽在丰田全球体系里的份量，从 " 制造基地 " 变成了 " 技术输出方 "。所以，丰田在华体系资源再次配置后，广汽丰田以跑通的体系，覆盖更大的盘子，就是一步以空间换时间、顺势而为的妙棋。

棋下得妙，也给外界提供丰富的合资 2.0 想象空间。

接下来的广汽丰田，可以心无旁骛地推动渠道共享、采购统筹、产能协同，生产基地、供应链体系也是一套班子，丰田在产品与渠道调配上的空间被彻底打开，更深层的价值是用同一套研发体系摊薄技术成本，RCE 制度名副其实迎来效率最大化。而根据花旗测算，" 南北丰田 " 合并后光是车型合理化、联合采购和经销网络整合，就能省下销售成本 2%-3%、销售及行政开支 1%-2%，这不仅是丰田主动出击的资本，其他合资友商看了也 " 眼红 " 吧，丰田在国内的垂直整合能力，直追比亚迪。

写在最后

过去三十年，一家外资品牌、两家合资公司，一直是外资汽车品牌在中国市场的标准配置。这套模式在增量时代是扩张利器，但放在存量时代就是内耗之源。丰田第一个动了手，不是因为它无牌可打，恰恰是它最清醒，以最高效的体系，转身投入本土竞争。

无疑，广汽和一汽的这次操作，给其他合资品牌打了个样：不用全盘合并，不用行政划拨，用股权做纽带，先绑利益，再推协同。这也预示着汽车产业大整合时代正式拉开帷幕，这条路走通了，下一个在中国 " 改朝换代 " 的，不会只是丰田，其他合资品牌是否跟进，或在战略层面更紧密聚焦，都只是时间问题。