|2026 年 9 月 30 日 星期三 |

NO.1 央行：下调抵押补充贷款利率 0.25 个百分点

9 月 29 日，为贯彻中央政治局会议精神和国务院常务会议部署，实施好适度宽松的货币政策，中国人民银行在充分发挥各项存量政策效能的基础上，决定进一步调整完善几项货币政策工具。其中提到，下调抵押补充贷款（PSL）利率 0.25 个百分点。一年期抵押补充贷款利率从 1.75% 降至 1.5%，更好激励政策性银行支持实体经济、服务国家战略。

点评：央行此次对多项货币政策工具进行组合调整，体现了在当前 " 适度宽松 " 定位下，更加精准发力的取向。下调 PSL 利率，有利于稳定政策性金融的长期资金来源，托底基建、科技、民营小微等关键领域。

NO.2 居民房贷贴息政策 10 月 1 日起实施

财政部、中国人民银行、金融监管总局 9 月 29 日联合对外发布通知，明确自 2026 年 10 月 1 日起，实施居民购房贷款贴息政策，政策实施期暂定 1 年。这是中央财政首次对商业性个人住房贷款进行贴息。此次发布的通知明确，对同时符合以下条件的居民家庭给予贴息支持：一是使用新发放的商业性个人住房贷款购买首套住房，不包括存量贷款置换；二是所购住房建筑面积不超过 120 平方米；三是所购住房价格不超过 150 万元。根据通知，可享受贴息的贷款规模最高可达 100 万元，财政部门给予年化 1 个百分点的贴息，贴息期限最长 5 年。

点评：居民房贷贴息政策由中央财政直接补贴商业性按揭利息，在房地产调控上具有一定意义。一方面，通过限定首套、面积、总价等条件，政策重点照顾刚需和中低收入群体，既减轻购房者负担，又避免对高价住房和投资投机需求形成过度刺激，体现 " 稳中有保 " 的导向。

NO.3 现货黄金日内涨幅扩大至 1%

9 月 29 日，现货黄金日内涨幅扩大至 1%，报 4156.09 美元 / 盎司。

点评：现货黄金价格上涨，延续了全球避险资产强势表现，反映出在通胀预期、地缘政治和对主要经济体货币政策前景的不确定下，投资者风险偏好的变化。一方面体现市场对法币资产购买力和实际利率走势的担忧，另一方面也折射出全球资金在股债估值已不便宜背景下，寻找对冲工具的需求上升。

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