来源：新浪港股

中银国际发布研报称，维持阿里巴巴 -W（09988）" 买入 " 评级，但将目标价由 195 港元下调至 166 港元。阿里巴巴于上周云栖大会全面展示端到端全栈 AI 能力，目标于 2032 年运营超过 20GW 全球数据中心产能。

该行指出，市场讨论主要围绕投资、ROIC、回本期及潜在资本融资。该行粗略估计，按现阶段每 1GW 数据中心产能总成本约 220 亿至 300 亿美元，可带动 AI 整合云收入约 90 亿至 150 亿美元，并相信公司将于 2030 年达到 1000 亿美元外部云收入，2032 年外部云收入将超过 1700 亿美元。

该行将阿里巴巴 2027 及 2028 财年资本开支估计上调至约 2300 亿元及 2500 亿元人民币，并将 2027、2028 及 2029 财年经调整每股盈利预测分别下调 9.6%、5.6% 及 0.8%。