今年以来，橡胶价格持续走高，截至 10 月 8 日收盘，上海期货交易所橡胶主力合约价格为每吨 20145 元，年内累计涨幅超 28%，处于九年以来的高位。

轮胎是天然橡胶最大的下游产品。数据统计，9 月以来，已有 60 余家轮胎企业集中发布了 70 多份涨价函。

本轮橡胶价格上涨的原因是什么？如何影响产业链上中下游？

上游

" 外出打工的人都回西双版纳割胶了 "

汽车轮胎、医用手套的材料可能都跟橡胶树有关。全国的橡胶林种植面积大概是 1700 万亩，仅云南西双版纳就占全国种植面积的超 27%。

把乳白色的胶乳从割开的橡胶树上采集出来，是整个橡胶产业链的源头。当地胶农告诉记者，由于收购价格上涨，收入显著增加。

" 现在一天割 600 棵橡胶树左右，折合成干胶是 35 公斤左右。前几年每天收入大概是 300 多元，现在涨到 500 多元。外出打工的人基本上都回来割胶了。" 胶农杨清华说。

云南当地一家制胶企业负责人介绍，前几年行业整体处于低价周期，叠加当地异常天气压低胶乳产出，胶农割胶积极性不高，导致原料供应受限，产线开工率不足。今年随着橡胶价格不断走高，胶农割胶积极性回升，原料供应也逐步跟上，加上下游需求订单充足，企业产线开工率也恢复到 70% 左右。

中游

贸易周转加速 橡胶库存水平下降

胶乳原料加工成初级橡胶产品后，经过中游贸易环节集散，再转向轮胎等下游企业。中游贸易环节的库存情况，是整个产业链的重要晴雨表。

山东青岛是我国最大的天然橡胶贸易集散地，一家橡胶期货交割库的负责人付新祥告诉记者，今年以来，库存周转期已从半年压缩到三个月左右，库存水平下降明显。" 往年我们在青岛地区的橡胶总体库存大概在 15 万吨，目前在青岛的库存大概 9 万吨。"

记者了解到，尽管原材料价格相对上涨，但下游轮胎厂等受产能刚需支撑，采购量总体平稳，部分企业还会根据价格上涨趋势，适当提前锁货。

业内人士认为，本轮橡胶价格上涨，是产业周期、天气溢价和宏观资金面三重因素共振的结果。

产业周期方面，全球橡胶树开割面积增长放缓，供应进入收缩周期。天气溢价方面，来自全球橡胶主产区东南亚多地降雨偏多，影响割胶天数，市场对减产预期做出提前反应。在全球流动性宽松预期下，资金涌入橡胶等大宗商品，放大了价格波动。

业内人士认为，目前橡胶进口量和国内产出没有明显下降，价格上涨更多是一种预期反映。

下游

原料成本上涨 轮胎企业多举措应对

轮胎是天然橡胶最大的下游产品，橡胶原料价格的上涨，直接影响轮胎行业的成本和收益。

数据统计，9 月以来，已有 60 余家轮胎企业集中发布 70 多份涨价函，覆盖全钢胎、半钢胎、工程胎等全品类，调价幅度普遍在 2% 到 5%。

轮胎的原材料占生产成本七成以上，主要包括天然橡胶、合成橡胶、炭黑这三大核心原料。

山东华盛橡胶有限公司销售总监王小彩介绍，天然橡胶从年初到现在涨幅为 15% 左右，炭黑的涨幅在 75% 以上。合成橡胶、各种化学辅料受国际油价影响，涨幅分别在 15% 到 20% 左右。

针对原料成本变化，轮胎企业采取了多元化策略进行应对。一方面适当调整产能，由按季度总量排产，调整为按订单排产。另一方面通过期货市场套保，提前锁定原料成本，即按约定价格买入相应原料数量的期货合约，如果未来原料涨价，期货的盈利可以弥补现货成本上升；如果原料降价，期货虽然亏损但现货成本同步降低，可以保持整体成本稳定。

在产品端，部分企业加大产品研发投入，围绕轮胎需求量大的新能源汽车推出适配型号轮胎。得益于国产新能源车海外市场的持续拓展，轮胎行业正聚焦高端配套市场，通过提升产品价值与构筑技术壁垒，对冲原料成本变化的不确定性。