截至 10 月 13 日 11 时 14 分，市场震荡回调，恒生科技 ETF（513580）跟踪指数下跌 2.46%。成分股方面，美的集团上涨 0.11%，腾讯控股下跌 1.08%，阿里巴巴 -W 下跌 2.5%。

消息面上，美银维持阿里巴巴 " 买入 " 评级，美股目标价上调至 178 美元、港股至 175 港元，认为盈利改善未充分反映在股价中。预计 9 月季度营收增 10%，调整后 EBITA300 亿元，云收入增速加快至 52%，利润率升至 12.9%。AI 亏损由 140 亿收窄至 110 亿，12 月季度起云利润可覆盖 AI 亏损，云与 AI 有望 2027 财年下半年盈亏平衡。电商 CMR 预计降 5%，综合电商 EBITA 增 2%。

研究机构表示，互联网头部公司优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值。同时，互联网头部公司 AI 底层技术的研发和投入、AI 应用产品的落地和执行仍然是产业发展和市场交易的核心，我们建议持续重视头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，以及中长期在 AI 等方向的叙事和执行进度。（风险提示：以上信息仅供参考，不构成投资建议。入市有风险，投资需谨慎。）

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